ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ "ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ" Факультет "______________________" Кафедра "_____________________" Допустить к защитеЗав. кафедрой _______________ "____" ________________20___г. ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ (ДИПЛОМНАЯ) РАБОТА на тему: Анализ и прогнозирование финансового положения организации Студент ________________________ (фамилия и инициалы, подпись) Научный руководитель ________________________ (ученое звание) ________________________ (фамилия и инициалы, подпись) МОСКВА 2013 ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ3 ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ6 1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния организации6 1.2 Бухгалтерская (финансовая) отчетность - как основной источник информации для анализа финансового состояния11 1.3 Методика анализа и прогнозирования финансового состояния организации по данным финансовой отчетности15 ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В ООО "БИЗНЕС"27 2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия27 2.2 Экспресс анализ финансового состояния34 2.3 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ООО "Бизнес"46 ГЛАВА 3 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ РЕЗЕРВОВ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ООО "БИЗНЕС"63 3.1 Прогнозирование финансового положения и разработка мероприятий по поиску резервов улучшения финансового состояния ООО "Бизнес"63 3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий74 ЗАКЛЮЧЕНИЕ76 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ81 ПРИЛОЖЕНИЯ87 ВВЕДЕНИЕ На современном этапе хозяйствования бухгалтерская финансовая отчетность организации является ее "паспортом". Ведь именно по ней можно проследить финансовую устойчивость и платежеспособность любого субъекта экономической деятельности. Сейчас большинство руководителей в первую очередь интересуются суммами налогов, перечисляемыми в бюджет, не уделяя должного внимания финансовым показателям деятельности организации. Когда же наступает время подняться на более высокую ступень развития в предпринимательской деятельности, зачастую организация не может этого сделать. Связано это, например, с тем, что банк не дает нужную ссуду, нечем привлечь внимание будущих инвесторов. Или может быть такая ситуация когда срываются крупные заказы из-за того, что отчетность фирмы показывает ее финансовую неустойчивость. Существует реальная объективная необходимость в достоверной оценке финансового состояния предприятия. Причем такая оценка необходима как собственникам (руководству) организации, так и различным внешним пользователям (банкам, инвесторам, поставщикам, налоговым органам и т.п.). Финансовое состояние оказывает непосредственное влияние на коммерческую и производственную деятельность, обеспеченность организации финансовыми и материальными ресурсами. В случае если финансовое состояние организации неудовлетворительное, все это приводит к несвоевременным расчетам с сотрудниками предприятия, бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками, банками и другими заимодавцами. И в конечном результате может привести к банкротству организации. От финансового состояния напрямую зависит также инвестиционная деятельность предприятия. Недостаток финансовых ресурсов приведет к старению основных производственных фондов по причине замедления обновления. Предприятие не сможет осуществлять затраты на технологические, опытно-конструкторские и научно-исследовательские работы, применять новые технологии. Все это отрицательно скажется на конкурентоспособности выпускаемой продукции. Бухгалтерская финансовая отчетность - это основной источник информации для анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия. Изучение отчетности может дать опытному аналитику достаточно полную картину о текущем финансовом состоянии организации, устойчивости ее положения, возможных перспективах. Это делает тему выпускной квалификационной работы актуальной и востребованной в современных условиях. Целью выпускной квалификационной работы является проведение анализа финансового положения в ООО "Бизнес", а также его прогнозирование, выявление резервов его улучшения. В связи с поставленной целью необходимо решить следующие задачи: -изучить теоретические аспекты анализа и прогнозирования финансового состояния; -исследовать роль и значение бухгалтерской отчетности в анализе финансового состояния; -дать краткую характеристику ООО "Бизнес"; -провести анализ финансового состояния ООО "Бизнес"; - спрогнозировать финансовое положение, выявить резервы улучшения финансового состояния и оценить экономический эффект от их внедрения. Объектом исследования является предприятие ООО "Бизнес" в городе Москва. Методологическую основу работы составили законодательные и нормативные акты по организации бухгалтерского учета (бухгалтерской отчетности), анализу и прогнозированию, труды отечественных и зарубежных бухгалтеров и экономистов, материалы научных конференций. Методическую основу работы составили методы сравнения, классификации, экспертных оценок, исторических аналогий, экономико-статистические методы сбора и обработки экономической информации, также использовался системный подход при подготовке рекомендаций по совершенствованию финансового состояния организации. Информационную основу работы составила плановые и отчетные данные о деятельности ООО "Бизнес", учетные регистры, бухгалтерская отчетность за 2008-2012 годы. ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния организации Финансовое состояние предприятия - это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес. Финансовое состояние предприятия зависит от финансовой структуры капитала и политики финансирования некоторых отдельных компонентов активов (запасов и внеоборотных активов). Финансовая структура капитала зависит от соотношения заемного и собственного капитала, а также его источников (долгосрочных и краткосрочных). Поэтому, чтобы оценить финансовую устойчивость фирмы, потребуется произвести анализ не только структуры финансовых ресурсов, определить коэффициент финансовой независимости, но и направления вложения активов. Финансовое состояние - это способность организации финансировать свою хозяйственную деятельность. Финансовое состояние характеризуется наличием финансовых ресурсов, которые необходимы для нормального функционирования организации, резонностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими физическими и юридическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Э.А.Макарьян считает, что финансовое состояние может быть либо устойчивым, либо неустойчивым и кризисным. Возможность организации своевременно производить платежи, финансировать хозяйственную деятельность свою на расширенной основе говорит о его положительном финансовом состоянии. Оно зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности данной организации. В случае успешного выполнения производственного и финансового планов происходит улучшение финансового положения организации. В случае недовыполнения плана по производству и реализации продукции возникает повышение себестоимости продукции, уменьшение дохода и, как следствие, прибыли, а это всё способствует ухудшению финансового состояния организации и ее платежеспособности [42, с.115]. Л.В.Донцова считает, что устойчивое финансовое положение организации оказывает положительное влияние на её своевременное выполнение производственных планов и обеспечение необходимым сырьем для производства. Отсюда следует, что финансовая деятельность организации как часть ее хозяйственной деятельности нацелена на планомерное поступления и расходование финансовых ресурсов, достижение оптимального соотношения собственного и заемного капитала и максимально эффективного их использования [27, с.215]. Как отмечает Н.П.Любушин, для того, чтобы организации выжить в условиях рыночной экономики и не достичь состояния банкротства, необходимо хорошо знать управление финансами, источники и структуру капитала, а также оптимального соотношения удельного веса собственного и заемного капиталов [40, с.3]. Основная цель анализа заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков в финансовой деятельности, а также в и нахождении резервов улучшения платежеспособности организации и ее финансовой устойчивости. Для этого необходимо решить следующие задачи: 1. Дать оценку выполнению финансового плана с позиции улучшения финансового состояния организации на основе изучения взаимосвязи между показателями ее производственной и финансовой деятельности. 2. На основании показателей хозяйственной деятельности организации спрогнозировать возможные финансовые результаты, разработать модели финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов для производства. 3. Разработать конкретные предложения и рекомендации, которые направлены на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовой устойчивости организации. Как считает А.Д.Шеремет, для оценки финансового состояния организации используется следующая аналитическая система показателей: > показатели структуры капитала организации по источникам образования и его размещению; > показатели эффективности и интенсивности использования капитала; > показатели платежеспособности и кредитоспособности; > показатели запаса финансовой устойчивости организации [51, с.223]. Относительные показатели баланса служат основой финансового анализа, поскольку абсолютные показатели в случае инфляции почти невозможно привести в сопоставимый вид. Как отмечает О.В. Грищенко, относительные показатели баланса организации можно сравнивать с: > нормативными значениями для оценивания степени риска и прогнозирования банкротства; > аналогичными данными других организаций для выявления сильных и слабых сторон своей организации; > аналогичными данными за предыдущие периоды для анализа тенденций финансового состояния организации (в сторону его улучшения или ухудшения) [25, с.31]. Анализ финансового состояния организации проводят не только ее высший менеджмент и специализированные структурные подразделения, но и ее инвесторы для изучения эффективности использования финансовых ресурсов, банки и другие финансовые учреждения для оценки заемщика и определения степени риска невозврата кредита, поставщики для оценки своевременного поступления платежей и т.д. Поэтому считается необходимым разделение анализа финансового состояния организации на внутренний и внешний анализы, пишет М.С.Абрютина [11, с.66]. Внутренний анализ проводит высший менеджмент организации и ее специализированные подразделения с целью планирования размещения капитала, контроля над ним и прогнозирования финансового состояния организации. Основная цель внутреннего анализа заключается в установлении планомерного поступления денежных средств и размещения собственных и заемных денежных средств так, чтобы обеспечить максимум прибыли и, как следствие, исключение состояния банкротства организации. Внешний анализ проводится участниками внешней деловой среды: инвесторами, поставщиками ТМЦ, налоговая инспекция и другие контролирующие органы. Основная цель внешнего анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения денежных средств для обеспечения максимальной доходности и исключения риска потери. Информационной базой для анализа финансового состояния организации служат такие формы отчетности, как годовой бухгалтерский баланс (унифицированная форма №1), отчет о прибылях и убытках (унифицированная форма №2), отчет о движении капитала (унифицированная форма №3) и другие, а также данные первичного бухучета, детализирующие отдельные статьи баланса. Устойчивость финансового состояния организации зависят от результатов её производственной и финансовой деятельности. Успешное их выполнение положительно влияет на финансовое положение организации, и наоборот, в случае недовыполнения производственного и финансового планов происходит повышение себестоимости реализуемой продукции, уменьшение прибыли и, как следствие, ухудшение платежеспособности организации. Таким образом, устойчивое финансовое состояние организации является результатом грамотного управления теми факторами, которые непосредственно определяют результаты хозяйственной деятельности организации. Устойчивое финансовое положение непосредственно оказывает благоприятное влияние на выполнение производственного плана и обеспечения ресурсами, необходимыми для непрерывного производственного цикла. Отсюда следует, что финансовая деятельность организации должна обеспечивать бесперебойные и своевременные поступления и расходования денежных средств, а также достижение оптимального соотношения собственного и заемного капитала и наиболее эффективное использование капитала. Основная цель финансовой деятельности организации - решить как, где и когда использовать денежные средства для обеспечения эффективного производства и максимальной прибыли. Итак, в условиях рыночной экономики, когда права организации в области финансово-экономической деятельности существенно расширены, заметно возрастает роль качественного анализа финансового состояния организации, оценки ее платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности и финансовой устойчивости. Важно объективно оценивать финансовое состояние организации, так как ни один руководитель не должен упускать потенциальные возможности увеличения прибыли организации, которые возможно выявить только на основе анализа финансового состояния. Грамотно проведенный анализ финансового состояния организации, ее платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности и финансовой устойчивости также необходим потому, что доходность любой организации, размер ее прибыли во многом зависят от ее платежеспособности. 1.2 Бухгалтерская (финансовая) отчетность - как основной источник информации для анализа финансового состояния Главным (а иногда и единственным) информационным ресурсом финансовой деятельности организации является ее бухгалтерская отчетность. Отчетность любой организации основывается на обобщении данных финансового учета и служит информационным звеном, которое связывает организацию с внешней деловой средой. Ю.Я.Еленева отмечает, что учредители анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности организации и обеспечения ее стабильного развития на рынке. Инвесторы и банки анализируют финансовые отчеты с целью минимизации своих рисков по займам и вкладам, решения о выдаче займа или инвестировании принимаются только исходя от качественного аналитического обоснования требуемого займа или инвестиций [28, с.41]. Отчетность является заключительным элементом бухгалтерского учета, составляющаяся на основе бухгалтерского, оперативного, статистического и оперативно-технического учета. В отчетности могут содержаться количественные и качественные характеристики, а также натуральные и стоимостные показатели. Отчетность имеет двойственную природу. Элементы бухгалтерского отчета взаимосвязаны между собой и составляют единую и целостную систему экономических показателей, которые характеризуют условия и итоги работы организации за отчетный период. Сведения в бухгалтерской отчетности имеют комплексный характер, поскольку они, как правило, отражают различные аспекты хозяйственных операций, отмечает Н.Н.Илышева [12, с.16]. В России была проведена реформа бухгалтерского учета и отчетности, которая направлена на адаптацию отечественных хозяйствующих субъектов в международное сообщество. Данная реформа обуславливает актуальность вопросов исследования бухгалтерской отчетности и ее соответствия международным нормам. Правительство Российской Федерации планирует с 2018 г. полностью перевести на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) весь российский бизнес. Согласно Федеральному закону от 27.07.10 г. № 208-ФЗ "О консолидированной финансовой отчетности" указанные в нем организации уже начиная с 2013 г. обязаны наряду с отчетностью по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) представлять на русском языке отчетность по МСФО. Большинство отечественных организаций сегодня самостоятельно ведут финансовую отчетность не только в соответствии требованиям законодательства России, но и согласно международным стандартам, указывает А.А.Богдановская [14, с.41]. Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" с 2011 года были внедрены значимые изменения в финансовых отчетах, которые представляются внешним пользователям кроме государственных и кредитных учреждений. Данные изменения коснулись всех форм, большинство из которых могут оказывать существенное влияние на структуру и состав статей отдельных отчетов, тем самым, воздействуя на образование финансовых показателей компаний. Значимым является факт, что вносимые в российскую отчетность изменения по многим параметрам приближают отечественную отчетность к МСФО. Скрупулезный анализ бухгалтерских отчетов раскрывает причины успехов, достигнутых организацией, а также недостатков в ее работе, помогает найти пути совершенствования ее хозяйственной деятельности. В ходе анализа необходимо рассматривать показатели всех форм отчетности в их взаимосвязи. К примеру, изменения в активах организации необходимо связывать с объёмом ее деятельности. Но необходимо помнить, что каждая форма отчетности по-своему отражает информацию об организации. Отчет о прибылях и убытках (форма №2) отражает итоги деятельности организации нарастающим итогом, а бухгалтерский баланс - имущественное состояние организации на отчетную дату. Так что согласно анализируемому балансу возможны одни тенденции, к примеру, снижения, а согласно отчету о прибылях и убытках - тенденция увеличения, и наоборот. Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа финансового состояния организации. Отчет о прибылях и убытках служит информационной базой для проведения анализа финансовых показателей за отчетный год и их динамику по сравнению с предшествующим периодом. В данном отчете содержится вся информация о формировании финансовых показателей. Форма №2 является также основным источником информации для проведения анализа рентабельности организации, рентабельности продаж и производства продукции, а также для определения чистой прибыли организации, которая остается в ее распоряжении. Г.В.Савицкая утверждает, что отчет о прибылях и убытках позволяет получить полноценную информацию о финансовых показателях компании, довольно подробно отражает использование прибыли и дает полный анализ платежей в бюджет, осуществляемых компанией с учетом всех льгот [46, с.17]. Анализ формы №2 дает оценку объёмов продаж, затрат, а также балансовой и чистой прибыли организации. Отчет о движении капитала дает возможность внешним пользователям оценить динамику капитала предприятия. Отчет о движении денежных средств представляет собой отчет об изменениях финансового состояния компании, который составлен на основе метода денежных потоков. Данный отчет позволяет оценить денежные поступления в будущем, провести анализ кредитоспособности компании (т.е. погасить все свои краткосрочные займы) и способности выплатить дивиденды, а также оценить значимость привлеченных финансовых ресурсов, указывает В.С.Демченко [26, с.45]. Исходя из данных отчета о движении денежных средств оценивается динамика притока и оттока денежных средств текущей, финансовой и инвестиционной деятельности компании. Наиболее полное представление о финансовом состоянии предприятия отражают пояснения к балансу. Согласно законодательству Российской Федерации, пояснения к балансу являются одним из документов годовой бухгалтерской отчетности. Согласно п. 4 ст. 13 N 129-ФЗ и п. 25 ПБУ 4/99 в пояснениях к балансу должны содержаться следующие разделы: - основные сведения о предприятии; - основные сведения о финансовом положении предприятия; - информация о сопоставимости данных за отчетный и предшествующий ему годы; - сведения о методологии оценки статей отчетности; - информация о существенных статьях бухгалтерской отчетности; - информация, предусмотренная законодательством РФ об энергосбережении, а также о повышении эффективности энергетики; - сведения о фактах невозможности применения правил бухгалтерской отчетности, если они не в достаточной мере позволяют верно отразить имущественное состояние организации и финансовые результаты ее деятельности. Стоит заметить, что в противном случае неприменение правил бухгалтерского учета будет рассматриваться на законодательном уровне как уклонение от их выполнения и будет признано нарушением законодательства РФ о бухучете; - изменения, которые коснутся учетной политики предприятия на следующий год. Подводя итоги, в нынешних условиях грамотное определение реального финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности имеет особо важное значение и для самих собственников хозяйствования, и для акционеров, в частности будущих потенциальных инвесторов. 1.3 Методика анализа и прогнозирования финансового состояния организации по данным финансовой отчетности Существует особая методика анализа финансового состояния предприятия. Содержание ее заключается в прогнозировании и оценке организации по данной проблеме в соответствии с данными бухучета и отчетности. Финансовое состояние предприятия в данном случае должно рассматриваться со следующих позиций: - необходимо оценить организацию с точки зрения экономического его содержания; - рекомендуется определить то, как влияет система факторов (внешних и внутренних) на основные и базовые показатели, а также выявить имеющиеся отклонения по ним; - должно быть регулярное прогнозирование состояния компании; - рекомендуется регулярное обоснование, разработка и подготовка к принятию системы решений по улучшению ситуации в компании. Анализ и оценка финансового состояния предприятия должны проходить по двум направлениям: - внутренний анализ обязательно будет осуществляться сотрудниками данной организации в соответствии с утвержденным планом; - аудит (внешний анализ) должен определяться интересами иных пользователей и проводиться по официальным данным бухотчетности. Финансовое состояние предприятия будет успешным в том случае, если оно способно существовать, развиваться, а также сохранить равновесие в своих активах и пассивах в ситуации изменяющейся внешней и внутренней действительности. Дело в том, что даже при высоких доходах организация может испытать трудности в том случае, если будет нерационально использовать свои денежные ресурсы. Например, если было принято решение их вложить в сверхнормативные запасы либо же допустить большую задолженность по кредитам. Среди положительных факторов экономической устойчивости можно выделить наличие источников и резервов формирования денежных запасов, а среди отрицательных - их величину. Следовательно, для того чтобы найти основные способы выхода из кризисного или неустойчивого состояния, необходимо будет учитывать ряд условий. Рассмотрим их более подробно. Во-первых, рекомендуется регулярное пополнение всех источников формирования промышленных запасов. Во-вторых, должно быть постепенное увеличение доли собственных денежных средств за счет прибыли. В-третьих, важнейший этап анализа экономической устойчивости - определение наличия, развития и динамики оборотных собственных средств, а главное, их сохранности. В-четвертых, необходима оптимизация структуры собственных средств, а также обоснованное понижение уровня их запасов. Один из главнейших критериев оценки состояния компании - ее платежеспособность, долгосрочная (способность предприятия рассчитаться по обязательствам в длительных перспективах) и текущая (возможность компании оплатить имеющиеся краткосрочные обязательства). Финансовый анализ организации осуществляется по двухмодельной системе. Сначала проводят экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности организации, а затем углубленный финансовый анализ. Детализация системы процедур финансового анализа в первую очередь зависит от целей и задач, преследуемые анализом, а также от других факторов (методического, информационного, кадрового, временного и технического обеспечения). Основная цель экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности организации заключается в получении текущей и достоверной информации о финансовом благополучии данной организации. Данный анализ Л.Т.Гиляровская рекомендует выполнять в три этапа: - 1 этап: предварительный (или организационный); - 2 этап: предварительное изучение бухгалтерской отчетности; - 3 этап: экономическая интерпретация отчетности [24, с.99]. Основная цель предварительного (организационного) этапа заключается в принятии решения о целесообразности анализа финансовой отчетности и ее готовности к интерпретации. Первая задача решаема посредством аудиторского заключения. Основная цель второго этапа заключается в изучении годового отчета и пояснительной записки к нему. Данный этап необходим для того, чтобы проанализировать условия работы организации в отчетном периоде и выявить главные тенденции ее деятельности (оборачиваемость активов и собственного капитала, рентабельность, ликвидность баланса и т.п.). Заключительный (третий) этап экспресс-анализа является самым основным. Его цель заключается в обобщении характеристик финансово-хозяйственной деятельности компании. Проводят его в разной степени детализации в интересах внешних пользователей информации. На третьем этапе экспресс-анализа изучают источники средств компании, их размещение, а также эффективность их использования. Сущность экспресс-анализа заключается в отборе наименьшего числа показателей и постоянное отслеживание динамики этих показателей. В табл. 1 представлен один из вариантов отбора аналитических показателей. Таблица 1 Аналитические показатели экспресс-анализа Процедура финансового анализаНаименование показателей121. Анализ экономического потенциала предприятия1.1. Анализ имущественного положения1. Величина ОС и их удельный вес в активах. 2. Коэффициенты износа, обновления и выбытия ОС. 3. Общая сумма финансовых средств у организации (валюта баланса) 1.2. Анализ финансового положения1. Величина собственного капитала и его удельный вес в источниках средств финансирования. 2. Коэффициент общей ликвидности (платежеспособности). 3. Удельный вес собственных оборотных средств в оборотных активах и собственном капитале. 4. Удельный вес долгосрочных обязательств в источниках средств финансирования. 5. Удельный вес краткосрочных обязательств в источниках средств финансирования1.3. Наличие неблагоприятных статей в бухгалтерской отчетности1.Убытки. 2. Кредиты и займы, не погашенные в срок. 3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженности. 4. Векселя выданные (полученные) просроченные2. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности2.1. Анализ прибыльности1.Бухгалтерская прибыль. 2.Чистая прибыль 3. Рентабельность активов (имущества). 4. Рентабельность продаж. 5. Рентабельность текущей (операционной) деятельности2.2. Анализ динамичности развития предприятия1. Сравнительные темпы роста объема продаж, активов и прибыли организации. 2. Оборачиваемость активов и собственного капитала организации. 3. Продолжительность операционного и финансового циклов2.3. Анализ эффективности экономического потенциала1. Рентабельность авансированного (совокупного) капитала организации. 2. Рентабельность собственного капитала организации Экспресс-анализ завершается выводом о целесообразности проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. Основная цель углубленного (или детального) анализа заключается в подробной характеристике имущественного и финансового положения организации, анализ ее текущих финансовых показателей и прогноз на будущий отчетный период, отмечает Ю.А.Бабаев [15, с.215]. Углубленный анализ дополняет и расширяет экспресс-анализ. Уровень детализации напрямую зависит от квалификации и желания специалиста. Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации в общем виде выглядит следующим образом (представлен один из возможных вариантов алгоритма). - в первую очередь проводится анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса; - анализ финансовой устойчивости предприятия; - анализ платежеспособности организации и ликвидности его баланса; - анализ активов предприятия; - оценка деловой активности предприятия; - диагностика финансового состояния организации. Оценка динамики и структуры баланса помогает установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения общего имущества организации и отдельных ее видов. Увеличение (уменьшение) актива говорит о расширении (или сужении) деятельности организации. Оценка баланса может проводиться как по бухгалтерскому балансу, так и по агрегированному аналитическому балансу организации. Анализ бухгалтерского баланса различают по следующим видам: горизонтальный анализ и вертикальный. Горизонтальный анализ дает возможность изучить абсолютные показатели статей за конкретный период, расчет динамики их изменения и оценку. Однако в случае инфляции необходимости в проведении горизонтального анализа нет, так как производимые расчеты с его помощью не показывают объективного изменения показателей, которые связаны с инфляционными процессами. Данный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей организации. Вертикальный анализ - это представление данных бухгалтерской отчетности в виде относительных показателей через процентные доли каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка изменения их в динамике. Рассматриваемые в вертикальном анализе показатели сглаживают влияние инфляции, а это позволяет объективно оценить происходящие изменения в показателях. Главной сутью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Уровень финансовой устойчивости является причиной определенной степени платежеспособности предприятия. Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат. При проведении оценки финансовой устойчивости абсолютными показателями являются те показатели, которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования: Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал): СОС = СК - ВА, где СОС - собственные оборотные средства, СК - собственный капитал, ВА - долгосрочные обязательства. Чистый оборотный капитал: ЧОК = СК + ДО - ВА или ЧОК = ОА - КО, где ЧОК - чистый оборотный капитал, СК - собственный капитал, ДО - денежные обязательства, ВА - долгосрочные обязательства, ОА - оборотные активы, КО - краткосрочные обязательства. Чистые активы: ЧА (В письме Минфина России N 71 и ФКЦБ России N 149 от 05.08.1996 "О Порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" установлен порядок расчета данного показателя). Относительные показатели финансовой устойчивости отражают степень защищенности интересов инвесторов и банков. Основой их расчета служит стоимость источников функционирования организации. Собственники организации заинтересованы в оптимизации собственного капитала, а также уменьшении заемных средств в общем объеме финансовых источников. Банки оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине его собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства, указывает О.В.Ефимова [13, c.215]. Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется методом финансовых коэффициентов (табл. 2). Таблица 2 Характеристика показателей финансовой устойчивости НаименованиеФормула расчетаХарактеристика123Коэффициент финансовой независимостиКф.н. = СК/ВБДоля собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение показателя выше 0,5Коэффициент финансовой напряженностиКф.напр. = ЗК/ВБДоля заемных средств в валюте баланса заемщика. Рекомендуемое значение не более 0,5Коэффициент задолженностиКз = ЗК/СКСоотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендуемое значение не выше 0,67Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиКо = СОC/ОАДоля СОC в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение 0,1.Коэффициент маневренности СОСКм = СОC/СКДоля СОC в общей стоимости собственного капитала. Рекомендуемое значение 0,2-0,5Коэффициент реальной стоимости имуществаКреал ст-ти =(ВОА+З)/ВБПоказывает долю средств производства в стоимости имущества, обеспеченность средствами производства. Рекомендуемое значение более 0,5.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствамиКипн= СОC/ЗХарактеризует, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами (нуждаются в привлечении заемных). Значение: 0,6-0,8 где СК - собственный капитал, ВБ - валюта баланса, ЗК - заемный капитал, СОС - собственные оборотные средства, ОА - оборотные активы, ВОА - основные средства+незавершенное производство, З - запасы В финансовом анализе платежеспособность организации отражает ее способность полностью и своевременно выполнять финансовые обязательства перед деловыми партнерами и государственными контролирующими органами. Платежеспособность организации влияет на условия и формы осуществления финансовых сделок, в частности и на возможность получения займа. Ликвидность организации характеризует ее способность оперативно и с минимальным уровнем финансовых потерь трансформировать свои активы в деньги. Ликвидность характеризуют еще и наличием у организации ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на банковских счетах и краткосрочных оборотных активов (к примеру, краткосрочные ценные бумаги). Мониторинг проблемы платежеспособности фирм показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов является частым явлением, которое сопровождает рыночные преобразования, отражает Д.Г.Бадмаева [16, с.56]. Как следствие особую актуальность приобретает вопрос оценки платежеспособности, основная цель которого заключается в выявлении причины утраты платежеспособности и нахождении пути ее восстановления. При оценке ликвидности и платежеспособности организации анализируется ее способность рассчитываться по всем обязательствам и ее возможности по погашению краткосрочных обязательств и осуществлению непредвиденных расходов. Необходимость анализа ликвидности в рыночной экономике связана с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации. Ликвидность организации определяется как уровень трансформации покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения своих обязательств. И чем меньше времени требуется на превращение имущества в денежную форму, тем выше значение его ликвидности. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по уровню их ликвидности и расположены в убывающем порядке ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке их возрастания сроков. Интерпретировать ликвидность баланса можно еще так: ликвидность означает наличие оборотных средств в потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств размере. Она является основой платежеспособности фирмы. Оценка ликвидности баланса проводится разными методами, в том числе на основе расчета необходимых коэффициентов. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) характеризует, какую часть краткосрочной задолженности фирма сможет погасить в ближайший период времени. Коэффициент критической (срочной) ликвидности (Ккл) показывает ожидаемую платежеспособность фирмы на тот период, который равен средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует достаточность оборотных средств фирмы для покрытия своих краткосрочных обязательств. В рамках анализа бухгалтерского баланса важно проанализировать состав, структуру и эффективность использования внеоборотных и оборотных активов. Для этого используются показатели рентабельности и оборачиваемости. Оценка оборачиваемости оборотных средств производится на основании следующих показателей: Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: Кб = N / ОАср, (1) где N - выручка от реализации продукции; ОАср - средняя величина оборотных активов организации. Период оборота оборотных средств: По = ОАср * Д / N, (2) где Д - количество дней в рассматриваемом периоде. Оценка динамики, состава и структуры внеоборотных активов должна быть дополнена анализом основных средств организации. После изучения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости далее следует рассчитать коэффициенты деловой активности и рентабельности. Показатели деловой активности делятся на качественные показатели (качественные, в свою очередь, подразделяются на текущие и перспективные) и количественные показатели (абсолютные и относительные). Текущие показатели отражают деловую активность на определенную дату исследования. Высокие значения данных показателей предприятия показывают достаточно высокую его платежеспособность, кредитоспособность, финансовую устойчивость, а также инвестиционную привлекательность. Перспективные качественные показателей характеризуют такие действия и операции предприятия, которые в будущем обеспечат высокие темпы деловой активности (к примеру, покупка нового высокотехнологичного оборудования, привлечение высококвалифицированных специалистов, масштабные маркетинговые исследования и др.). Наибольшее значение в ходе анализа деловой активности организации имеют относительные показатели. Относительные показатели имеют ряд преимуществ перед абсолютными показателями. На основании относительных показателей можно проводить пространственные сопоставления между организациями различных направлений и размеров их деятельности. Также исключается влияние инфляции. Данные показатели характеризуют эффективность использования имущества организации. Базовой методикой анализа деловой активности организации является оценка оборачиваемости ее активов и обязательств. В результате проведения данной оценки удается проанализировать скорость их обращения. И чем выше данная скорость, тем большую деловую активность показывает фирма. Финансовые процессы достаточно многообразны. И данное многообразие не всегда видно в значениях коэффициентов платежеспособности. Учитывая данный факт, большинство зарубежных и российских аналитиков рекомендуют производить комплексную или интегральную диагностику финансового состояния организации. По мнению Н.П.Любушина, наиболее популярными подходами к диагностике финансового состояния организации являются оценка возможности восстановления (или утраты) платежеспособности, а также использование математических моделей банкротства (к примеру, модель Альтмана) [39, с.45]. Также аналитики рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости предприятия. Метод кредитного скоринга был впервые предложен в начале 40-х годов американским экономистом Д. Дюраном, отмечает А.В.Калина. Суть данного метода состоит в том, что классификация организаций производится по уровню риска на основе фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, который выражен в баллах на основании экспертных оценок [32, с.41]. Пример тривиальной скоринговой модели представлен в табл. 3. Таблица 3 Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности Показатель Границы классов согласно критериям1 класс2 класс3 класс4 класс5 классРентабельность совокупного капитала, %30 и выше (50 баллов)29,9-20 (49,9-35 баллов)19,9-10 (34,9-20 баллов)9,9-1 (19,9-5 баллов)менее 1 (0 баллов)Коэффициент текущей ликвидности2 и выше (30 баллов)1,99-1,7 (29,9-20 баллов)1,69-1,4 (19,9-10 баллов)1,39-1,1 (9,9-1 баллов)менее 1 (0 баллов)Коэффициент финансовой независимости0,7 и выше (20 баллов)0,69-0,45 (19,9-10 баллов)0,44-0,30 (9,9-5 баллов)0,29-0,20 (5-1 баллов)менее 0,2 (0 баллов)Границы классов100 баллов и выше99-65 баллов64-35 баллов34-6 баллов0 баллов Значения коэффициентов помогают определить сумму баллов, за счет которой определяются границы классов финансовой устойчивости организации: К первому классу относятся организации с хорошим запасом финансовой устойчивости, который позволяет им быть уверенным в возврате займов. Ко второму классу относятся те организации, которые показывают некоторую степень риска по задолженности, однако эти организации еще не рассматриваются инвесторами или кредиторами как рискованные. К третьему классу относятся проблемные фирмы. К четвертому классу относятся фирмы с высоким риском банкротства несмотря на принятые меры по финансовому оздоровлению. Инвесторы и кредиторы рискуют потерять свои вложения и проценты. К пятому классу относятся организации с высоким уровнем риска, практически несостоятельные. Итак, можно отметить, что разные авторы в методологию анализа финансового состояния предприятия исходя из данных его финансовой отчетности включают огромное количество различных финансовых показателей. Универсальная методика анализа отсутствует. ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В ООО "БИЗНЕС" 2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия ООО "Бизнес" расположено по адресу: 111390, город Москва, пер. Колодезный, д.14, оф. 68 и целью его является расширение предложения рынка услуг и получение прибыли, создание дополнительных рабочих мест. В настоящее время организация является одним из лидеров на региональном рынке по добыче качественного строительного песка. Его клиентами являются крупнейшие в Москве и Московской области предприятия-изготовители железобетонных изделий, дорожные и строительные организации, кирпичные заводы и многие др. Видами производимой продукции являются: гравий, щебень, песок искусственные пористые; песок; песок для испытаний цемента; песок карьерный; песок карьерный мытый; песок крупный; песок овражный; песок очищенный; песок стандартный для испытаний цемента; песок строительный; песок кварцевый; песок формовочный; щебень для дорожного строительства. Основной вид деятельности - добыча строительного песка, дополнительный - строительство. Проведем анализ основных экономических показателей деятельности предприятия, используя данные отчетности за 2008-2012 годы. Анализ показателей наличия и движения основных средств представлен в табл. 4 (с. 28). По данным табл. 4 видно, что за 2008 - 2012 года стоимость основных средств возросла как на начало, так и на конец периода, а коэффициент износа снизился на 22,73%. Коэффициент технической годности в 2012 году остался на том же уровне как и в 2008 году. Увеличился темп поступления основных средств за этот период на 25%. Таблица 4 Анализ показателей наличия и движения основных средств в ООО "Бизнес" Наименование показателяГодыОтклонение 2012 г. к 2008г.20082009201020112012тыс.руб.%1.Основные средства по первоначальной стоимости, тыс. руб.45864048960049880050210251561856978,00112,422.Стоимость поступивших основных средств, тыс. руб.16005700680071002000400,00125,003.Амортизация основных средств, тыс. руб.8400870095009700104002000,00123,814.Стоимость основных средств на конец периода, тыс. руб. (1+2)46024049530050560050920251761857378,00112,465.Коэффициент износа (3/1)0,020,020,020,020,020,00100,006. Коэффициент технической годности (4/1)1,001,011,011,011,000,00100,007. Коэффициент обновления (2/4)0,0030,010,010,010,0040,001133,338. Срок обновления основных средств (1/2)286,6585,8973,3570,72257,81-28,8489,94 Важными показателями являются также показатели динамики, состава и структуры оборотных средств предприятия (табл. 5). Таблица 5 Показатели динамики, состава, структуры оборотных средств ООО "Бизнес" за 2008-2012 гг. Наименование показателяГодыОтклонение 2012 г. к 2008г.20082009201020112012тыс.руб.%12345678Оборотные средства, всего, в т.ч.:стоимость, тыс.руб.8153882563954177026212173240194,00149,29структура, %100,00100,00100,00100,00100,00ххЗапасыСтоимость, тыс.руб.254002851031547274793894713547,00153,33Структура, %31,1534,5333,0639,1131,99х0,84НДС по приобретенным ценностямСтоимость, тыс.руб.6808128455151336656,00196,47Структура, %0,830,980,890,731,10х0,26Дебиторская задолженностьСтоимость, тыс.руб.511404860055780399646798016840,00132,93Структура, %62,7258,8658,4656,8855,84х-6,88Денежные средстваСтоимость, тыс.руб.3118254121452701495-1623,0047,95Структура, %3,823,082,250,381,23х-2,60Продолжение - Таблица 512345678Прочие активыСтоимость, тыс.руб.12002100510020341197410774,00897,83Структура, %1,472,545,342,899,84х8,36 За отчетный период наблюдается существенный рост оборотных средств компании за период с 2008 года по 2012 год на 49,29%. При этом наблюдается также существенное увеличение дебиторской задолженности - на 32,93% к уровню 2008 года - что является отрицательной тенденцией и указывает на не эффективную работу компании с должниками. Графически структура оборотных средств в ООО Бизнес" представлена на рис.1. Рис. 1. Структура оборотных средств в ООО "Бизнес" за 2008-2012 гг. Структура затрат на единицу продукции (1 тонны добытого песка) представлена в табл. 6. В графическом виде структура себестоимости единицы продукции в ООО "Бизнес" за 2012 год отражена на рис.2. Таблица 6 Структура себестоимости единицы продукции в ООО "Бизнес" Наименование показателяГодыОтклонение 2012 г. к 2008г.20082009201020112012тыс.руб.%12345678Сырье и основные материалы75,4979,15 80,1582,93 81,075,58107,39Покупные изделия85,1588,1990,2292,1781,76-3,3996,02Основная заработная плата основных рабочих6,877,148,158,375,77-0,8483,99Дополнительная заработная плата основных рабочих0,961,031,051,250,86-0,1089,58Страховые взносы от фонда зар. платы12,1511,8912,5512,9912,460,31102,55Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования23,1023,0523,5524,3023,150,05100,22Цеховые расходы34,5633,1835,1135,4935,350,79102,29Цеховая себестоимость350,97379,16380,55417,45293,81-57,1683,71Транспортные средства0,220,350,440,350,18-0,0481,82Инструмент и хозяйственный инвентарь517,18415,87425,18420,81667,99150,81129,16Производственная себестоимость915,17850,15855,44838,61961,9846,81105,11Маркетинговые услуги22,8823,5524,1823,122,49-0,3998,30Расходы на рекламу0,881,021,180,661,550,67176,14Прочие расходы1,441,571,771,631,10-0,3476,39Полная себестоимость950,17856,97877,19864,09987,1136,94103,89 Рис. 2. Структура себестоимости единицы продукции в ООО "Бизнес" за 2012 год По данным таблицы 6, рисунка 2 мы можем сказать, что за период с 2008 по 2012 год заметно уменьшились расходы на основную и дополнительную заработную платы (16,01% и 10,42%), на 18,18% снизились расходы на транспортные средства. Но, тем не менее, расходы на рекламу повысились на 76,14%, сумма расходов на хозяйственный инвентарь и инструменты тоже возросла на 29,16%, что может быть связано с переоборудованием производства. Предприятию особо не удалось снизить себестоимость продукции, в целом за период она увеличилась на 3,89%. На рассматриваемом предприятии персонал можно разбить на следующие категории: руководство, рабочие, специалисты и служащие. В целом среднесписочная численность персонала за отчетный год сократилась на 5 чел, причем наибольшему сокращению подверглась такая категория персонала как рабочие - на 4 чел., в то время как численность служащих уменьшилась только на одного человека. Достаточная обеспеченность предприятий нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов продукции и повышения эффективности производства. В частности, от обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объем и своевременность выполнения всех работ, эффективность использования оборудования, машин, механизмов и как результат объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей. Проанализировать динамику выработки начиная с 2008 года по 2012 можно с помощью табл. 7. Таблица 7 Производительность труда и использование трудовых ресурсов в ООО "Бизнес" Наименование показателяГодыОтклонение 2012 г. к 2008г.20082009201020112012Тыс. руб.%123456781.Выручка от продажи, тыс. руб.195410188547214890259453298103102693152,552.Численность, чел.4244434136-885,71Продолжение - Таблица 7123456783.Производительность труда, годовая (1/2), тыс.руб.4652,624285,164997,446328,128280,643628,02177,984.Производительность труда, дневная (3/270 дн), руб.17231,9215870,9618509,0423437,4930669,0313437,1177,985.Производительность труда, часовая (4/ 7 час.), руб.2461,702267,282644,153348,214381,291919,59177,986. Трудоемкость (отработанные чел.час / 1), тыс.руб.4,494,464,454,484,510,02100,457. Фонд опл. труда, подлежащий включению в издержки производства, тыс.руб.64406510659068407026586109,108. Средняя годовая оплата труда одного среднесписочного работника, тыс.руб. (7/2)153,33147,95153,26166,83195,1741,8333127,28 В целом видим, что производительность труда в 2012 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 77,98%, что связано с уменьшением численности на 14,29% и увеличением выручки на 52,55%. Анализ использования трудовых ресурсов в ООО "Бизнес" показал, что на предприятии существуют проблемы с персоналом, причиной увольнения работников является низкая заработная плата. От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят бесперебойность производственного процесса и успешное выполнение производственных планов. В связи с этим рекомендуется ввести систему премирования работников и поощрения за высокие производственные результаты и возможность карьерного роста. Это повысит материальную заинтересованность работников в эффективной деятельности предприятия. Необходимо также проанализировать процесс формирование финансовых результатов деятельности компании - они представлены в табл. 8. Таблица 8 Формирование финансовых результатов деятельности ООО "Бизнес" за 2008-2012 г. Наименование показателяГодыОтклонение 2012 г. к 2008г.20082009201020112012тыс.руб.%123456781.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг195410188547214890259453298103102693152,552.Себестоимость продаж17456916956020641722481124999275423143,213.Валовая прибыль (1-2)20841189878473346424811127270230,854.Прибыль (убыток) от продаж (=3)20841189878473346424811127270230,855.Прочие доходы7456846610541138892349016034315,056.Прочие расходы54786214714560563590-188865,537.Прибыль (убыток) до налогообложения (4+5-6)228192123911869424756801145192298,058.Текущий налог на прибыль 456442482374105052762423060,2605,299.Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (7-8)18255169919495319704038722131,8221,24 Из данных табл. 8 видно, что за период с 2008 по 2012 годы при росте выручки на 52,55%, валовая прибыль выросла на 130,85%, это связано с оптимизацией себестоимости продукции, а именно - поиском новых поставщиков материалов и товарных ценностей. Это положительная тенденция. Также наблюдается существенное увеличение прочих доходов - на 215,05% - что говорит об эффективной структуре управления компанией. Основные финансовые показатели ООО "Бизнес" за 2008-2012 гг. представлены на рис. 3. Рис. 3. Основные финансовые показатели ООО "Бизнес" за 2008-2012 гг. Таким образом, рассмотрев экономическую характеристику ООО "Бизнес" мы можем сказать, что оно финансово устойчиво, платежеспособно, содержит необходимый объем собственных средств. 2.2 Экспресс анализ финансового состояния Основными источниками информации для анализа финансового состояния в ООО "Бизнес" служат отчетный бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о финансовых результатах (до 2012 года отчет о прибылях и убытках) (форма 2), отчет о движении капитала (форма 3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Данные бухгалтерского баланса ООО "Бизнес" за 2008-2012 гг. и отчет о прибылях и убытках за 2008-2012 гг. приведены в (Приложениях 1-10). Наиболее информативной формой для анализа является бухгалтерский баланс. Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, т.е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческой деятельности. Баланс отражает состояние предприятия в денежной оценке. Проведем горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ баланс ООО "Бизнес". Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом). В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования (детализации) показателей устанавливает аналитик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период. Один из вариантов горизонтального анализа представлен в табл. 9. Таблица 9 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса по ООО "Бизнес" ПоказателиНа начало предыдущего года (база расчета)На конец отчетного периодаНа начало отчетного годаСумма, тыс.руб.%Сумма, тыс.руб.%Сумма, тыс.руб.%12345671. Внеоборотные активыНМА244100546223,81033423,4Основные средства398715100429202107,6437618109,8Незавершенное строительство41741005821139,511276270,1Долгосрочные фин. вложения311761001908461,210033,2Итого по разд. 1434309100454653104,7450930103,82. Оборотные активыЗапасы429751002747963,93894790,6НДС278100515185,31336480,6Дебиторская задолженность в течение 12 мес.1325810039964301,467980512,7Денежные средства49610027054,41495301,4Прочие оборотные активы3035610020346,71197439,4Продолжение - Таблица 91234567Итого по разд. 2873631007026280,4121732139,3Итого активов521672100524915100,6572662109,83. Капиталы и резервыУставный капитал327000100327000100327000100Добавочный капитал515271004992696,956019108,7Резервный капитал1374100125691,41731126Фонд социальной сферы704100956135,81265179,7Нераспределенная прибыль отчетного года76647100118551154,7130223169,9Итого по разд. 3457252100497730108,9516238112,94. Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредиты1510017113,3426,7Итого по разд. 41510017113,3426,75. Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредиты000000Кредиторская задолженность337731002579676,454216160,5Прочие краткосрочные обязательства3063210013724,522047,2Итого по разд. 5644051002716842,25642087,6Итого пассивов521672100524915100,6572662109,8 Из таблицы 9 следует, что за последние два года валюта баланса выросла на 9,8 %, в том числе величина внеоборотных активов на 16 621 тыс. руб. или 3,8 %, а оборотных активов на 34 369 тыс. руб. или 39,3 %. Позитивными аспектами в деятельности общества являются: увеличение нематериальных активов на 789 тыс. руб. или 323,4 %; основных средств на 38 903 тыс. или 9,8 %; раздела III "Капитал и резервы" на 58 986 тыс. руб. или 12,9 %. Негативные моменты в работе общества: рост остатков незавершенного строительства на 7 102 тыс. руб. или 170,1 %; дебиторской задолженности на 54 722 тыс. или 412,7 %; кредиторской задолженности на 20 443 тыс. руб. или 60,5 %. Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей (табл. 10). Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей. Таблица 10 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО "Бизнес", % ПоказателиНа начало предыдущего годаНа начало отчетного годаНа конец отчетного периода1. Внеоборотные активыНМА0,10,10,2Основные средства76,481,876,4Незавершенное строительство0,81,12Долгосрочные финансовые вложения63,60,1Итого по разд. 183,386,678,72. Оборотные активыЗапасы8,25,26,8НДС0,10,10,2Дебиторская задолженность в течение 12 мес.2,57,611,9Денежные средства0,10,10,3Прочие оборотные активы5,80,42,1Итого по разд. 216,713,421,3Итого активов1001001003. Капиталы и резервыУставный капитал62,762,357,1Добавочный капитал9,99,59,8Резервный капитал0,30,20,3Фонд социальной сферы0,10,20,2Нераспределенная прибыль отчетного года14,722,622,7Итого по разд. 387,794,890,14. Долгосрочные обязательстваИтого по разд. 45. Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредитыКредиторская задолженность6,54,99,5Прочие краткосрочные обязательства5,80,30,4Итого по разд. 512,35,29,9Итого пассивов100100100 Мы привели бухгалтерский баланс общества по укрупненной номенклатуре статей. Из ее данных следует, что произошло изменение структуры активов общества в пользу увеличения доли оборотных средств на 4,6 пункта (83,3 - 78,7). Повышение доли оборотных активов в валюте баланса может свидетельствовать: 1) о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости; 2) об отвлечении части оборотных активов на кредитование (авансирование) покупателей готовой продукции (работ, услуг), что связано с их иммобилизацией в дебиторскую задолженность. В рассматриваемом акционерном обществе сложилась именно такая ситуация, так как доля дебиторской задолженности увеличилась на 9,4 % (11,9 - 2,5), что нельзя признать оправданным. Исходя из данных баланса, рост дебиторской задолженности произошел по расчетам с покупателями и заказчиками, с дочерними и зависимыми обществами и прочими дебиторами; 3) о сокращении производственного потенциала предприятия (продаже машин, оборудования и других основных средств); 4) об искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д. Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре активов предприятия, целесообразно провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса с привлечением данных пояснительной записки к балансу, главной книги и аналитического учета. Например, увеличение в составе внеоборотных активов такого элемента, как "Незавершенное строительство", свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов предприятия в не законченные строительством объекты, что негативно сказывается на его текущем финансовом положении. Наличие в составе активов долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность этих вложений. Поэтому следует оценить доходность, ликвидность и риск эмиссионных ценных бумаг, входящих в состав фондового портфеля акционерного общества. Наличие в составе первого раздела баланса нематериальных активов косвенно отражает избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме. При изучении структуры запасов основное внимание уделяется изучению тенденций изменения таких элементов, как сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные. Увеличение доли запасов в общем объеме оборотных активов может свидетельствовать о: 1) наращивании производственного потенциала предприятия; 2) стремлении за счет вложений в запасы обезопасить денежные средства от обесценения вследствие высокой инфляции; 3) неэффективности выбранной экономической стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в материально-производственных запасах, чья ликвидность может оказаться невысокой. Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. Однако когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность. Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, что может привести к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50 %) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств. Анализируя структуру пассива баланса акционерного общества, необходимо отметить как положительный аспект его финансовой устойчивости высокую долю капитала и резервов (собственных источников) в валюте баланса, эта доля увеличилась на 2,4 пункта (90,1 - 87,7). Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолженности на 3,0 % (9,5-6,5). Горизонтальный и вертикальный анализ позволяют составить сравнительный аналитический баланс (табл. 11). Таблица 11 Сравнительный аналитический баланс ЗАО "Бизнес" ПоказателиАбсолютные величины, тыс.руб.Удельный вес, %ОтклоненияНа начало годаНа конец отчетного периодаНа начало годаНа конец отчетного периодаАбсолютных величин, тыс.руб.Удельного веса, %К величинам на начало года, %К изменению итога баланса, %1234567891. Внеоборотные активыНМА54610330,10,2+487+0,1+89,2+1,0Основные средства42920243761881,876,4+8416-5,4+2+17,6Незавершенное строительство5821112761,12+5455+0,9+93,7+11,4Долгосрочные фин. вложения1908410033,60,1-18081-3,5-94,7-37,9Итого по разд. 145465345093086,678,7-3723-7,9-0,8-7,82. Оборотные активыЗапасы27479389475,26,8+11468+1,6+41,7+24,0НДС51513360,10,2+821+0,1+159,4+1,7Дебиторская задолженность в течение 12 мес.39964679807,611,9+28016+4,3+70,1+58,7Денежные средства27014950,10,3+1225+0,2+453,7+2,6Прочие оборотные активы2034119740,42,1+9940+1,7+488,7+20,8Итого по разд. 27026212173213,421,3+51470+7,9+73,3+107,8Итого активов524915572662100100+47747-+9,11003. Капиталы и резервыУставный капитал32700032700062,357,1--5,2--Добавочный капитал49926560199,59,8+6093+0,3+12,2+12,8Резервный капитал125617310,20,3+475+0,1+37,8+1,0Фонд социальной сферы95612650,20,2+309-+32,3+0,6Целевые финансирования и поступления41000-410-100-0,1Нераспределенная прибыль отчетного года11855113022322,622,7+11672+0,1+9,8+24,4Итого по разд. 349773051623894,890,1+18508-4,7+3,7+38,84. Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредиты17400-130-76,5-0,03Итого по разд. 417400-130-76,5-0,035. Краткосрочные обязательстваПродолжение - Таблица 11123456789Займы и кредитыКредиторская задолженность25796542164,99,5+28420+4,6+110,2+59,5Прочие краткосрочные обязательства137222040,30,4+832+0,1+60,6+1,7Итого по разд. 527168564205,29,9+29252+4,7+107,7+61,3Итого пассивов524915572662100100+47747-+9,1100 По данным сравнительного аналитического баланса мы можем сказать: 1) стоимость мобильных (оборотных) активов выросла на 51 470 тыс. руб. (121 732 - 70 262) или 73,3 %; 2) стоимость материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров для перепродажи, товаров отгруженных). Их величина по обществу увеличилась на 11 468 тыс. руб. (38 947 - 27 479) или на 41,7 %; 3) объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса). Его сумма за отчетный год выросла на 18 508 тыс. руб. (516 238-497730) или 3,7 %, в том числе величина авансированного капитала (уставного, добавочного, фонда социальной сферы, целевого финансирования и поступлений) на 6 361 тыс. руб. (67 284 - 60 923) или 44,5 %, а накопленной прибыли (резервного капитала и нераспределенной прибыли отчетного года) на 12 147 тыс. руб. (131 954 - 119 807) или 47,6 %; 4) величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса. По анализируемому обществу данная сумма выросла на 29 239 тыс. руб. (56 424 - 27 185) или 31,2 %; 5) объем собственных средств в обороте, равный разнице итогов между разделами II и V баланса. На начало отчетного года их величина составляла 43 094 тыс. руб. (70262 - 27168), а на конец отчетного периода 65 312 тыс. руб. (121 732 - 56 420). Прирост показателя равен 22 218 тыс. руб. или 76,2 %, что свидетельствует об улучшении финансового положения общества; 6) стоимость имущества общества выросла на 47 747 тыс. руб. (572 662-524 915) или 9,1%; 7) стоимость внеоборотных активов общества уменьшилась на 3 723 тыс. руб. (450 930-454 653) или 0,8 %. Анализируя сравнительный баланс, целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильном финансовом положении у предприятия должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов, темпы роста собственного капитала (раздел III баланса) должны быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. Именно такое благоприятное соотношение указанных параметров сложилось в анализируемом обществе. Например, доля собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общем объеме оборотных активов (раздел II баланса) на начало отчетного года составляла 55,3 % (38 855: 70 262 × 100), а на конец отчетного периода 56,6 % (68 900: 121 732 × 100). Рекомендуемое минимальное значение данного показателя равно 10 %. Следовательно, общество имеет реальные возможности погасить за счет собственных оборотных средств первоочередные краткосрочные обязательства (из раздела V баланса). Пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала в его валюте. На начало отчетного года доля собственных источников составляла 94,8 %, а на конец отчетного периода практически не изменилась (90,1 %), что также положительно характеризует деятельность общества. Таким образом, баланс ООО "Бизнес" обладает удовлетворительной структурой, о чем свидетельствует: 1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом; 2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; 3) собственный капитал организации больше, чем 50 %, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала; 4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы. ООО "Бизнес" имеет необходимые обустроенные производственные площади и экономические связи для развития производства. У предприятия достаточно собственных средств для обеспечения текущей деятельности в прежних объемах производства, но этих средств может оказаться недостаточно для экстренного погашения всех срочных обязательств. Важность экспресс-анализа финансового состояния обусловлена тем, что не всегда у пользователя есть возможность, впрочем, как и потребность, провести всесторонний, детальный, углубленный экономический анализ. Часто возникает необходимость именно в оперативной, обзорной оценке финансового состояния. Поэтому в процессе управления текущей деятельностью предприятий большая роль отводится экспресс-анализу, позволяющему быстро и своевременно получить основную информацию, необходимую для оперативного управления. Проведем экспресс анализ финансового состояния ООО "Бизнес". 1) Валюта баланса на конец 2012 года по сравнению с началом года увеличилась на 572662 - 524915 = 47747 тыс.руб., что свидетельствует о приумножении имущества предприятия, а следовательно позитивном изменении баланса. 2) Проведем анализ "больных" статей баланса: а) статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия, плохих результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия в 2012 году отсутствуют. К таким статьям относятся: непокрытые убытки прошлых лет; непокрытые убытки отчетного года; долгосрочные кредиты, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты, не погашенные в срок. Отсутствие сумм по этим статьям означает, что к моменту составления отчетности предприятие смогло рассчитаться по своим обязательствам, что говорить о хорошем контроле за финансовым состоянием. б) Статьи, характеризующие дебиторскую и кредиторскую задолженности. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты по сравнению с началом года уменьшилась на 186-103 = 83 тыс. руб. Дебиторская задолженность платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты увеличилась на 18332 - 7469 = 10863 тыс. руб., в том числе по статьям "покупатели и заказчики" увеличилась на 7555 - 4548 = 3007 тыс. руб., а по статье "прочие дебиторы" на 10777 -2921 = 7856 тыс. руб. Увеличение дебиторской задолженности на предприятии имеет две основные причины: налоговое лавирование и списание на дебиторскую задолженность недостач, хищений, порча имущества и т.д. Кредиторская задолженность за 2012 год увеличилась на 71267 - 58789 = 12478 тыс. руб., что является показателем неблагополучия. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской является негативным показателем и ухудшает финансовое состояние предприятия. Сравнительный анализ динамики валюты баланса, объема реализации продукции (выручки) и прибыли предприятия приведены в табл. 12. Таблица 12 Анализ динамики валюты баланса ООО "Бизнес" Показатель2011 год2012 годТемп роста (%)Выручка от реализации259453298103114,9Прибыль отчетного периода4247568011130,8Валюта баланса 524915572662109,0 Рассмотрим прогнозирование вероятности банкротства в ООО "Бизнес". Рассчитаем индекс Альтмана: = 1,2Коб + 1,4Кнп + 3,3Кр + 0,6Крс + 1,0Кот (при 1,8, то вероятность банкротства высока), (3) где: - счет Альтмана (индекс Альтмана); Коб - доля оборотных средств (текущих активов) в активах Коб = Оборотные средства / активов Коб = 136579 / 587889 = 0,232 Кнп - рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли Кнп = Нераспределенная прибыль (Чистая прибыль - Дивиденды) / активов Кнп = (70387 - 714) / 587889 = 0,067 Кр - рентабельность активов, исчисленная по прибыли до выплаты налогов Кр = Балансовая прибыль / активов Кр = 68011 / 587889 = 0,116 Крс -соотношение между рыночной стоимостью собственного капитала и заемным капиталом Крс = рыночных стоимостей акций / Заемный капитал Крс = 327 / 71271 = 0,0046 Кот - отдача всех активов Кот = Выручка от реализации (без НДС и акцизов) / активов Кот = 298103 / 587889 = 0,507 = 1,2*0,232 + 1,4*0,067 + 3,3*0,116 + 0,6*0,0046 + 1,0*0,507 = 1,265 Индекс Альтмана по ООО "Бизнес" составляет 1,265 1,8, вероятность банкротства организации высока. Таким образом, принятие решения о неплатежеспособности предприятия следует отложить на 6 месяцев; у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность в течение этого времени, но эта возможность мала, а вероятность банкротства высока (индекс Альтмана 1,265 1,8). Следовательно, деятельность предприятия требует существенных изменений с привлечением дополнительных инвестиций со стороны. 2.3 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ООО "Бизнес" Анализ и оценка структуры баланса согласно методике Федеральной службы по делам о несостоятельности и банкротстве - ФСДН проводится на основе анализа показателей: - коэффициента текущей ликвидности; - коэффициента обеспеченности собственными средствами; - коэффициента восстановления (утрата) платежеспособности. Подсчет указанных коэффициентов приведен ниже, а результаты расчетов приведены в табл.13. 1) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств, т.е. краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности. Ктл = Текущие активы / Текущие пассивы, (4) Ктл н = 101883 / 58789 = 1,73 Ктл к = 136579 / 71267 = 1,92 2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения его текущей деятельности. Косс = Собственные оборотные средства / Текущие активы Косс н = (497730-454653) / 101883 = 0,42 Косс к = (516238-450230) / 136579 = 0,48 Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из условий: - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года имеет значение менее 2 (Ктл 2); - коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного года имеет значение менее 0,1 (Косс 0,1). Необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности на предстоящий период (6 месяцев). Если Ктл 1, то у предприятия существует реальная возможность восстановить свою платежеспособность. Квпл = (Ктл к + 6/Т * (Ктл к - Ктлн)) / 2, (5) где: Ктл к -коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; Ктл н -коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; 2-нормативное значение Ктл; 6-нормативный период восстановления платежеспособности, в месяцах; Т - отчетный период, в месяцах Квпл (2012) = (1,92 + 6/12 * (1,92 - 1,73)) = 1,08 Квпл (2011) = (1,73 + 6/12 * (1,73 - 1,68)) = 0,88 Таблица 13 Показатели ликвидности ООО "Бизнес" Показатель2011 год2012 год Нормативное значениеначалоконецначалоконецКтл1,681,731,731,92 2Косс0,400,420,420,48 0,1Квпл0,881,08 1 На основе данных таблицы 13 можно сделать следующий вывод: Квпл 1, следовательно у предприятия существует возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие месяцы. На конец отчетного года решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным следует отложить на 6 месяцев. На учет в органы ФСДН предприятие не ставят. Следует отметить динамику Ктл и Косс. Если на начало года Ктл н = 1,73, то на конец года Ктл к = 1,92, а Косс н = 0,42 и Косс к = 0,48, что соответствует норме. Рост Ктл к концу отчетного периода частично обусловлен ростом производственно-материальных запасов и дебиторской задолженности. Другим не менее известным методом оценки денежных доходов является метод рентабельности, характеризующий размер полученной прибыли в зависимости от объема продаж и стоимости активов предприятия. К экономическим методам регулирования рентабельности предприятия относится рентабельность капитала, рентабельность продукции, рентабельность активов (фондоотдача). Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия; показывают прибыльность или доходность деятельности; позволяют судить об эффективности ценовой и инвестиционной политики. Подсчет указанных показателей рентабельности приведен ниже, а результаты расчетов отражены в табл.14. Показатели рентабельности в зависимости от схемы расчета бывают: - показатели, рассчитанные на основе прибыли (или дохода); - показатели, рассчитанные на основе производственных активов; - показатели, рассчитанные на основе чистого притока денежных средств. Первая группа показателей включает в себя рентабельность продаж. Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, называется "коммерческой маржой". Рассчитаем её: РП = Прибыль (балансовая, от реализации, чистая) / Выручка (чистая) РПотч.года = 40387 / 298103 = 0,1355 или 13,55% РПпред.года = 31970 / 259453 = 0,1232 или 12,32% Динамика положительная. Рентабельность продаж увеличилась за счет изменения цены, объема сбыта и себестоимости продукции. Вторая группа показателей включает в себя рентабельность чистых активов, рентабельность производственных фондов, рентабельность собственного (акционерного) капитала. 1) Рентабельность (чистая) активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Повышение этого показателя свидетельствует о растущем спросе на продукцию РЧА = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма активов РЧАотч.года = 40387 / (( 557434 + 587889 ) / 2 ) = 0,0705 или 7,05% РЧАпред..года = 31970 / (( 492396 + 557434 ) / 2 ) = 0,0609 или 6,09% 2) Рентабельность производственных фондов позволяет судить об эффективности использования основных производственных фондов и материальных оборотных средств. РПФ = Прибыль до уплаты налога / Среднегодовая стоимость производственных фондов и материальных оборотных средств Среднегодовая стоимость производственных фондов и материальных оборотных средств - это сумма средних арифметических значений по статьям: "Остаточная стоимость основных средств", "Производственные запасы", "Незавершенное строительство", "Готовая продукция". РПФотч.года = 48111 / 492026 = 0,0978 или 9,78% РПФпред.года = 34642 / 475799 = 0,0728 или 7,28% Использование основных производственных фондов и материальных оборотных средств в отчетном году улучшилось. Для того, чтобы ещё повысить рентабельность производственных фондов при низкой доходности продаж завод должен стремиться к ускорению оборота производственных активов. 3) Рентабельность (чистая) собственного (акционерного) капитала - отражает эффективность использования собственного капитала предприятия; оказывает большое влияние на уровень котировки акций предприятия. РСК = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала РСКотч.года = 47205 / ((497730 + 516238) / 2 ) = 0,0931 или 9,31% РСКпред.года = 33890 / ((457250 + 497730) / 2 ) = 0,0709 или 7,09 Рентабельность собственного капитала зависит от рентабельности продаж, скорости оборота собственного капитала и структуры капитала. Динамика этого показателя положительная. Чистая рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,22%. Таблица 14 Результаты анализа рентабельности ООО "Бизнес" ПоказательЗначение показателяИзменения,Среднийпредыдущий 2011 год, в %отчетный 2012 год, в %в %показатель по отрасли, в %Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли 12,3213,55+ 1,2315,0Чистая рентабельность активов6,097,05+ 0,967,0Рентабельность производственных фондов 7,28 9,78 + 2,5 9,5Чистая рентабельность собственного капитала 7,09 9,31 + 2,22 8,5 По данным таблицы 14 динамика положительная. Рентабельность продаж увеличилась за счет изменения цены, объема сбыта и себестоимости продукции. Повышение рентабельности активов свидетельствует о растущем спросе на продукцию. Использование основных производственных фондов и материальных оборотных средств в отчетном году улучшилось. Для того, чтобы ещё повысить рентабельность производственных фондов при низкой доходности продаж ООО "Бизнес" должно стремиться к ускорению оборота производственных активов. Чистая рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,22%. Проведем анализ деловой активности, который позволит выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Подсчет показателей деловой активности приведен ниже, а результаты расчетов отражены в табл.15. К показателям, характеризующим деловую активность, относятся коэффициенты оборачиваемости, которые показывают сколько раз в год "оборачиваются" те или иные активы предприятия. Обратная величина, умноженная на 365 дней, позволяет определить продолжительность одного оборота этих активов. Платежеспособность предприятия, наличие и состояние его текущих активов, в том числе и наиболее ликвидных, во многом определяются оборачиваемостью активов. Оборачиваемость показывает скорость превращения активов в денежную форму. 1) Оборачиваемость активов (капиталоотдача, отдача всех активов) - характеризует эффективность использования всех ресурсов, независимо от источников их образования, то есть показывает сколько раз в году совершается полный цикл производства и обращения, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. При прочих равных условиях увеличение скорости оборота средств свидетельствует о повышении производственно-технического потенциала и эффективности деятельности предприятия. Коа = Выручка / Среднегодовая стоимость активов Коа отч.года = 298103 / ((557434 + 587889)/2) = 0,521 Коа предыд.года = 259453 / ((492396 + 557434)/2) = 0,494 Тоа отч.года = (1 / 0,521)* 365 = 701 (день) Тоа предыд.года = (1 / 0,494)* 365 = 738 (день) Динамика положительная. При оценке отдачи активов надо учитывать: отраслевую специфику (прежде всего фондоемкость), инфляцию, способ начисления амортизации (при условии ускоренной амортизации - коэффициент выше) и другое. 2) Оборачиваемость собственного капитала (коэффициент отдачи собственного капитала) Коск = Выручка / Среднегодовая стоимость собственного капитала Коск отч.года = 298103 / ((497730+516238)/2) = 0,588 Коск предыд.года = 259453 / ((457250+497730)/2) = 0,543 Если Коск низкий, то надо вложить собственные средства в другой источник дохода. Если Коск высокий, то существует возможность возникновения ситуации, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. Чем выше Коск, тем больше может превышать критическое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств (критическое значение Ксзсс 1) без существенной потери финансовой устойчивости предприятия. У нас Ксзсс к равно 0,131. 3) Оборачиваемость основных фондов (фондоотдача). Величина обратная фондоотдачи - фондоемкость. Эти показатели характеризуют степень использования основных фондов. Если Кооф - низкий, то инвестиции, вложенные в основные фонды - излишние (если только предприятие не является фондоемким). Кооф = Выручка \ Среднегодовая стоимость основных средств и нематериальных активов Кооф отч.года = 298103 / ((454467+450827)/2) = 0,659 Кооф пред.года = 259453 / ((434008+454467)/2) = 0,584 4) Оборачиваемость товарно-материальных запасов. Чем выше этот коэффициент, тем меньше средств в наименее ликвидной статье текущих активов, тем более ликвидную структуру они имеют и тем более устойчивее финансовое положение фирмы. Коз = Затраты на производство реализованной продукции / Среднегодовая стоимость товарно-материальных запасов Коз отч.года = 244164 / ((61649 + 67104) / 2) = 3,7927 Коз пред.года = 219514 / ((42975 + 61649) / 2) = 4,1962 Величина оборота товарно-материальных запасов в днях характеризует деятельность производственного цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в денежные средства. Тоз отч.года = ( 1 / 3,7927 ) * 365 = 96 (дней) Тоз пред.года = ( 1 / 4,1962 ) * 365 = 87 (дней) 5) Оборачиваемость дебиторской задолженности. Этот показатель характеризует в целом кредитную политику предприятия и уровень организации финансовых отношений с потребителями продукции. Чем выше значение этого показателя, тем лучше положение предприятия, так как денежные средства быстро возвращаются от покупателей и могут быть реинвестированы. Кодз = Выручка / Среднегодовая величина сальдо по расчетам с дебиторами Сальдо по расчетам с дебиторами = средних арифметических величин статей, характеризующих расчеты с дебиторами Кодз отч.года = 298103 / ((186+103) / 2) + (7469+18332) / 2)) = 22,852 Кодз пред.года= 259453 / ((301+186) / 2) + (1584+7469) / 2)) = 57,656 Динамика отрицательная. Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности снижается, так как рост дебиторской задолженности опережает рост выручки. Тодз отч года = ( 1 / 22,852) * 365 = 16 (дней) Тодз пред.года = ( 1 / 57,656) * 365 = 6,3 (дней) 6) Оборачиваемость кредиторской задолженности Кокз = Выручка / Среднегодовая кредиторская задолженность Кокз отч.года = 298103 / ((58789 + 71267) / 2) = 4,549 Кокз пред.года = 259453 / ((33773 + 58789) / 2) = 5,606 Токз отч.года = ( 1 / 4,549 ) * 365 = 80 (дней) Токз пред.года = ( 1 / 5,606 ) * 365 = 65 (дней) Возможный период погашения кредиторской задолженности увеличился в отчетном году в 1,2 раза. Таблица 15 Результаты анализа деловой активности ООО "Бизнес" ПоказательЗначение показателяИзмене-нияДина-микаСредний показатель по отраслипредыдущий 2011 годотчетный 2012 год123456Оборачиваемость актив, раз0,4940,5210,027+0,54Оборачиваемость собственного капитала, раз0,5430,5880,045+0,55Оборачиваемость основных фондов, раз0,5840,6590,075+0,65Продолжение - Таблица 15123456Оборачиваемость товарно-материальных запасов, раз 4,1962 3,7927 - 0,4035 + 2,61 в днях86,9896,249,26140Оборачиваемость дебитор- ской задолженности, раз 57,656 22,852 - 34,804 + 24,33 в днях6,3169,715Оборачиваемость кредитор-с кой задолженности, раз 5,606 4,549 - 1,057 + 4,148 в днях65801588 По данным таблицы 15 динамика положительная. Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности снижается, так как рост дебиторской задолженности опережает рост выручки. Возможный период погашения кредиторской задолженности увеличился в отчетном году в 1,2 раза. Финансовая устойчивость представляет собой способность предприятия продолжать свою хозяйственную деятельность, как в настоящее время, так и в отдаленном будущем, что в значительной степени определяется наличием собственных источников финансирования. Финансовую устойчивость рассматривают как с точки зрения краткосрочной, так и долгосрочной перспектив. Показателями, характеризующими положение предприятия в краткосрочном периоде являются показатели ликвидности (мы их рассматривали в табл.13). В долгосрочном периоде финансовую устойчивость предприятия характеризуют показатели структуры капитала. Кроме коэффициентов ликвидности платежеспособность предприятия характеризует и величина чистых мобильных средств, которые являются разницей между текущими активами и текущими пассивами. Величину чистых мобильных средств можно рассматривать как часть оборотных средств, которые остаются свободные для оплаты текущих расходов предприятия после погашения кратковременных обязательств. ЧМС = Текущие активы - Текущие пассивы ЧМСн = 101883 - 58789 = 43094 тыс.руб. ЧМСк = 136579 - 71267 = 65312 тыс.руб. ЧМСк0, то есть величина текущих активов превышает краткосрочные обязательства и нет необходимости в дополнительных краткосрочных заимствованиях. Это положительный фактор. Коэффициент маневренности чистых мобильных средств Кмчмс = Товарно-материальные запасы / Чистые мобильные средства Кмчмс н = 61649 / 43094 = 1,43 Кмчмс к = 67104 / 65312 = 1,03 Кмчмс должен быть от 0 до 1. Причем, чем ближе к 1, тем выше доля омертвленного в запасах капитала и ниже уровень управления текущими активами. Предприятие имеет высокую долю омертвленного в товарно-материальных запасах капитала. Отразим показатели структуры капитала ООО "Бизнес". Рассмотрим финансовую устойчивость с позиции долгосрочной перспективы. Такая финансовая устойчивость обуславливается степенью её зависимости от внешних инвесторов и кредитов, то есть структурой капитала. Подсчет показателей структуры капитала приведен ниже, а результаты расчетов отражены в табл.16. 1) Коэффициент автономии - показывает, какая доля активов финансируется собственным капиталом. Этот коэффициент должен быть больше 50%. Кавт = Собственный капитал / активов Кавт н = 497730 / 556536 = 0,8943 или 89,43% Кавт к = 516238 / 587509 = 0,8786 или 87,86% Кавт к 50%, следовательно предприятие финансово независимо перед кредиторами, так как весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. 2) Коэффициент финансовой зависимости. Этот коэффициент должен быть меньше 50%. Кфз = всех обязательств / Активы Кфз н = 55806 / 556536 = 0,1057 или 10,57% Кфз к = 71271 / 587509 = 0,1213 или 12,13% 3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент левириджа). Этот коэффициент должен быть меньше 1. Ксзсс = Заемный капитал / Собственный капитал Ксзсс н = 58806 / 497730 = 0,1181 или 11,81% Ксзсс к = 71271 / 516242 = 0,1381 или 13,81% На основании полученных результатов можно сделать вывод, что соотношение заемных и собственных средств у предприятия хорошее. 4) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Кдпзс = Долгосрочные обязательства / Постоянный капитал Кдпзс н = 17 / 497747 = 0,034*10-3 Кдпзс к = 4 / 516242 = 0,077*10-4 Кдпзс н Кдпзс к - коэффициент уменьшился, тенденция положительная. На конец отчетного года предприятие все меньше зависит от внешних инвесторов и кредиторов, а значит его финансовая устойчивость увеличивается. 5) Коэффициент покрытия инвестиций - доля постоянного капитала в общей сумме активов. Данный коэффициент должен быть приблизительно равен 0,9. Критическое значение Кп.и - 0,75. Кп.и. = Постоянный капитал / активов Кп.и н = 497747 / 556536 = 0,894 Кп.и к = 516242 / 587509 = 0,878 Все перечисленные выше коэффициенты характеризуют финансовую устойчивость с точки зрения структуры капитала, то есть риска потери устойчивости вследствие слишком большой зависимости вне слишком большой зависимости предприятия от внешних заимствований. Среди показателей, характеризующих финансовую устойчивость, выделим два, в наибольшей степени отражающих обеспеченность текущей деятельности предприятия собственными средствами. Такая деятельность осуществляется в рамках операционного цикла. 1) Коэффициент маневренности собственных средств - отношение собственных оборотных средств к общей сумме источников собственных средств (к собственному капиталу) предприятия. Этот показатель показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющих свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение этого коэффициента равно 0,5. Кмсс = Собственные оборотные средства / Собственный капитал Кмсс н = 43077 / 497730 = 0,009 Кмсс к = 65308 / 516238 = 0,13 Чем выше Кмсс, тем лучше финансовое состояние предприятия. В нашем случае Кмсс к Кмсс н , следовательно динамика положительная. Учитывая то, что предприятие фондоемкое, показатель Кмсс к = 0,13 можно считать средним. На фондоемком предприятии значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов (обычно Кмсс 0,5 на фондоемких предприятиях). 2) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и оборотными средствами - показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в заемных (Рекомендуемое значение Козз 0,6). Козз = Собственные оборотные средства / Товарно-материальные запасы Козз н = 43077 / 61649 = 0,70 Козз к = 65312 / 67104 = 0,97 Козз к Козз н следовательно, к концу отчетного года материальные затраты покрыты собственными источниками. Таблица 16 Результаты показателей финансовой устойчивости ООО "Бизнес" Показатель (коэффициент)Значение показателяРекомен- дуемый критерийДина-микаВыводна начало 2012 годана конец 2012 года123456Автономии0,89430,8786 0,5Хорошее положение перед кредиторами. Весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятияФинансовой зависимости0,10570,1213 0,5Невысокая финансовая зависимость от кредиторовСоотношения заемных и собственных средств0,11810,1381 1,0Соотношение заемных и собственных средств хорошееДолгосрочного привлечения заемных средств0,034*10-30,077*10-4+Предприятие фактически не зависит от внешних инвесторов и кредиторовПокрытия инвестиций0,8940,8780,9Доля постоянного капитала в нормеОбеспеченности запасов и затрат0,700,97 0,6+Материальные запасы покрыты собственными и не нуждаются в заемных средствахОбеспеченности долгосрочных инвестиций0,9130,873 0,5Большая доля постоянного капитала мобилизирована в фик сированные активы. Доля собственных оборотных средств невеликаМаневренности собственных средств0,0090,130,5+Предприятие фондоёмкое, маневренность собственных средств можно считать достаточной. Объём собственных оборотных средств можно увеличить.Маневренности чистых мобильных средств1,431,030...1+Высокая доля омертвленного в запасах капитала.Соотношения текущих активов и основных средств0,2240,303Условие минимальной финансовой стабильности выполняется. По данным таблицы 16 Кавт к 50%, следовательно предприятие финансово независимо перед кредиторами, так как весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Соотношение заемных и собственных средств у предприятия хорошее. На конец отчетного года предприятие все меньше зависит от внешних инвесторов и кредиторов, а значит его финансовая устойчивость увеличивается. К концу отчетного года материальные затраты покрыты собственными источниками. Рассчитаем ещё два коэффициента: 1) Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает какая доля инвестиционного (постоянного) капитала, складывающаяся из свободного капитала и долгосрочных обязательств, мобилизована в фиксированные активы. Коди = Внеоборотные активы / Постоянный капитал Коди н = 454653 / 497747 = 0,913 или 91,3% Коди к = 450930 / 516242 = 0,873 или 87,3% Динамика положительная (Коди к Коди н). Коди к имеет достаточно высокое значение для того, чтобы сделать вывод: большая доля постоянного капитала мобилизирована в фиксированные активы. 2) Коэффициент соотношения текущих активов и основных средств. Минимальная финансовая стабильность достигается в том случае, когда коэффициент соотношения текущих активов и основных средств больше коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Кстаос = Текущие активы / Основные средства и вложения Кстаос н = 101883 / 454467 = 0,224 Кстаос к = 136579 / 450827 = 0,303 Кстаос к = 0,303, а Кстаос н = 0,138, следовательно условие минимальной финансовой стабильности соблюдено (Кстаос к Кстаос н). Следует учесть, что целый ряд факторов, среди которых отраслевая принадлежность предприятия, длительность производственного цикла и оборачиваемость оборотных средств, сложившаяся структура источников финансирования и т.д., влияют на оптимальную величину коэффициента. Таким образом, исходя из общего анализа предприятия, можно сделать вывод, что ООО "Бизнес", находящееся в городе Москва, имеет необходимый потенциал для развития производства. Оно обладает экономическими связями и средствами, возможностью транспортировки продукции, а также сырья и комплектующих. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года 1,92 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного года 0,48 0,1. Исходя из этого можно сделать вывод: у предприятия достаточно собственных оборотных средств для обеспечения его текущей деятельности, но при необходимости одновременно погасить срочные обязательства могут возникнуть трудности. Коэффициент восстановления платежеспособности 1,08 1, что свидетельствует о том, что у предприятия существует возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но эта возможность слишком мала, поэтому невозможно обойтись только организационными мероприятиями. Индекс Альтмана 1,27 1,8, следовательно, вероятность банкротства высока. Деятельность завода требует коренных изменений. Отсутствие сумм по "больным" статьям баланса означает, что к моменту составления отчетности предприятие смогло рассчитаться по своим обязательствам. Кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 4,8%. Имеет место рост собственного капитала. Темп роста валюты баланса в отчетном году составит 109%, а в предыдущем - 113,21%. Темп роста объема реализации продукции в отчетном году - 114,9%, а в предыдущем - 166,13%. Показатели положительные, но темп их прироста уменьшился в отчетном году. Темп роста прибыли в отчетном году составил 130,8%, а в предыдущем - 97,7%. Коэффициент быстрой ликвидности на конец отчетного года - 0,97, то есть 97% текущих пассивов может быть погашено за счет имеющихся средств и ожидаемых поступлений. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного года - 0,021, тогда как рекомендуемое значение 0,2...0,5. Величину коэффициента абсолютной ликвидности можно объяснить недостатком высоко ликвидных активов, которые на конец отчетного года составили 1495 тыс. руб. Величина чистых мобильных средств на конец отчетного года больше, чем на начало года, и больше нуля. Это значит, что величина текущих активов превышает краткосрочные обязательства и нет необходимости в дополнительных краткосрочных заимствованиях. Коэффициент маневренности чистых мобильных средств 1,03, следовательно, доля омертвленного в запасах капитала высока, а уровень управления текущими активами средний. Коэффициент автономии на конец отчетного года - 87,86%, коэффициент финансовой зависимости - 12,13%. Отсюда можно сделать вывод, что положение завода перед кредиторами хорошее, весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Заемный капитал составляет 13,81% по отношению к собственному капиталу - соотношение хорошее. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств очень низок. Предприятие практически не зависит от инвесторов и кредиторов. На конец отчетного периода долгосрочные обязательства предприятия составляют 4 тыс. руб., а коэффициент покрытия инвестиций на конец отчетного года - 0,8780,9. Следовательно, предприятие имеет большой шанс получить кредит под новый проект. Коэффициент маневренности собственных средств - 0,13, то есть только 13% собственных средств, находится в мобильной форме, этими средствами можно свободно маневрировать. Однако, значение этого коэффициента, как и значение коэффициента маневренности чистых мобильных средств, можно считать приемлемыми, так как производство является фондоемким. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат 0,97 0,6 - материальные затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в заемных. 87,3% инвестированного на конец отчетного года капитала иммобилизировано в фиксированные активы. Коэффициент соотношения текущих активов и основных средств - 0,303 больше коэффициента соотношения заемных и собственных средств - условие минимальной финансовой стабильности соблюдено. Период оборачиваемости товарно-материальных запасов - 96 дней; период оборачиваемости дебиторской задолженности - 16 дней, а кредиторской - 80 дней. Периоды оборачиваемости активов, собственного капитала и основных средств больше 18 месяцев, что объясняется отраслевой спецификой. Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли (коммерческая маржа), составила 13,55%, тогда как среднее значение этого показателя по отрасли - 15%. Рентабельность продаж выросла по сравнению с прошлым годом за счет изменения объемов сбыта и себестоимости продукции. Чистая рентабельность активов в отчетном году составила 7,05%, а рентабельность производственных фондов - 9,78%. Предприятие может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но требуется проведение экстренных мероприятий. На конец отчетного периода предприятие практически не имеет долгосрочных обязательств, краткосрочные обязательства могут быть покрыты собственными оборотными средствами, а весь заемный капитал - погашен собственностью предприятия. Высокая доля омертвленного в запасах капитала и низкая доля собственных средств, находящихся в мобильной форме, обусловлены фондоёмкостью производства. Условие минимальной финансовой стабильности соблюдено. Есть большой шанс получить инвестиции под новый проект. ГЛАВА 3 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ РЕЗЕРВОВ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ООО "БИЗНЕС" 3.1 Прогнозирование финансового положения и разработка мероприятий по поиску резервов улучшения финансового состояния ООО "Бизнес" Анализируя ООО "Бизнес" за 2008-2012 гг., можно сделать вывод, что предприятие не находится в тяжелом финансовом состоянии. Но все равно есть необходимость в улучшении финансового состояния предприятия, для этого необходимо осуществить определенные мероприятия. Решение проблем финансового оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц. Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический и стратегический. Их предназначение и содержание схематично представлено в табл. 17. Таблица 17 Внутренние механизмы финансового оздоровления предприятия ООО "Бизнес" Этапы финансового оздоровленияМеханизмы финансового оздоровленияоперативныйтактическийстратегический1234Устранение неплатежеспособности предприятияСистема мероприятий финансового оздоровления, обеспечивающая "отсечение лишнего" - -Восстановление финансовой устойчивости предприятия -Система мероприятий финансового оздоровления, осуществляющая "сжатие предприятия" -Продолжение - Таблица 171234Обеспечение финансового равновесия предприятия в длительном периоде - -Система мероприятий финансового оздоровления, основанная на устойчивом экономическом росте Оперативный механизм финансового оздоровления включает в себя мероприятия, направленные на уменьшение размера текущих финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде и на увеличение объемов денежных активов, которые обеспечивают срочное погашение этих обязательств. Сущность этого механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативного механизма финансового оздоровления - обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия. Резкое сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств предприятия обеспечивается за счет реализации таких мероприятий финансового оздоровления: - отсрочка расчетов по некоторым формам внутренней кредиторской задолженности; - увеличение срока предоставления товарного кредита поставщиками; - пролонгация краткосрочных финансовых кредитов; - реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов и др. Цель реализации оперативного механизма финансового оздоровления - устранение текущей неплатежеспособности предприятия. Она достигается, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложенных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде. Объем поступления денежных средств может быть увеличен за счет: а) ускорения оборота дебиторской задолженности за счет сокращения сроков предоставляемого кредита или определенных скидок; б) привидения размера запасов до нормального уровня. Чтобы дебиторы своевременно возвращали свои долги, ООО "Бизнес" необходимо проводить активную работу по отсылкам предупреждений в письменном виде, обзванивая наиболее крупных должников. От предприятий должны браться гарантийные письма об обязанности погашения задолженности за продукцию с указанным графиком погашения и следует проследить за выполнением данных гарантий. Если дебиторы не выполняют данные обязанности, их дела должны подаваться в арбитражный суд. Для повышения платежеспособности следует контролировать уровень запасов и затрат. Необходимо ужесточить требования к потребителям продукции для того, чтобы они своевременно исполняли платежи за поставляемую продукцию. В этом случае угроза банкротства предприятия в текущем периоде ликвидируется, но не исчезает окончательно. Для полного ее устранения необходимо использовать тактический механизм финансового оздоровления, который представляет собой систему мероприятий, способствующих достижению финансового равновесия предприятия в планируемом периоде. Цель реализации мероприятий этого механизма - вывод предприятия на рубеж финансового равновесия и обеспечение его финансовой устойчивости. Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо четко представлять ее сущность, которая, по нашему мнению, заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования. Это делает предприятие независимым от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и тем самым снижается возможный риск банкротства. Для того чтобы увеличить собственный капитал, ООО "Бизнес" следует не допускать возникновения непокрытого убытка. В упрощенном виде модель финансового равновесия предприятия может быть представлена в следующем виде: ОГСФР =ОПСФР, (6) где ОГСФР - возможный объем генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия; ОПСФР - необходимый объем потребления собственных финансовых ресурсов предприятия. Все мероприятия тактического механизма финансового оздоровления предприятия должны быть направлены на обеспечение неравенства: ОГСФР >ОПСФР. Возможности увеличения объема генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия в условиях кризиса ограничены. В это время стратегия учреждения заключается в сокращении объемов потребления собственных финансовых ресурсов. Оно связано с уменьшением объема операционной и инвестиционной деятельности и характеризуется термином "сжатие предприятия". Обеспечить генерирование собственных финансовых ресурсов можно за счет реализации следующих мероприятий финансового оздоровления: - оптимизация ценовой политики; - сокращение постоянных и переменных издержек; - минимизация налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия; - ускоренная амортизация активной части основных средств; - реализация выбывающего или неиспользуемого имущества; - дополнительная эмиссия акций или привлечение дополнительного паевого капитала. Сократить объем потребления собственных финансовых ресурсов можно следующими путями: - уменьшение инвестиционной активности; - обновление внеоборотных активов; - осуществление дивидендной политики, соответствующей кризисному финансовому состоянию предприятия; - уменьшение участия наемных работников в прибыли; - отказа от непроизводственных программ, финансируемых за счет прибыли; - уменьшение отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли. Стратегический механизм финансового оздоровления - это система мероприятий, обеспечивающих поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде и его экономическое развитие в перспективе. Стратегический механизм финансового оздоровления базируется на модели устойчивого экономического роста предприятия, которая имеет различные математические формы выражения в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии. Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста. Предприятия должны разрабатывать и осуществлять мероприятия по сокращению расходов и сохранению на определенном уровне доходов, в лучшем случае - их увеличению. Системное снижение издержек производства является одним из основных средств повышения прибыльности предприятия. Поэтому разработка и внедрение мероприятий по снижению себестоимости товарной продукции непосредственным образом обеспечит улучшение таких результативных показателей работы организации, как прибыль и рентабельность. Значительные резервы снижения себестоимости кроются в сокращении непроизводственных расходов и потерь, включаемых в статью "Прочие расходы" Формы 2, к числу которых относятся штрафы, пени, неустойки. Для улучшения хозяйственной деятельности строительной организации, каковой является ООО "Бизнес", нужно уделять особое внимание научно-техническому прогрессу: - переход к новым технологиям строительства и их широкое освоение; - внедрение в производство новой технике; - использование новых и прогрессивных конструкционных материалов; - создание организационных предпосылок, экономических и социальных мотиваций для творческого труда конструкторов, инженеров и рабочих; - широко применять на производстве прогрессивные формы научной организации труда, совершенствовать его нормирование, добиваться роста культуры производства, укрепления порядка и дисциплины, стабильности трудовых коллективов и др. Основным рекомендуемым технологическим новшеством стоит назвать переход ООО "Бизнес" с технологии монолитного домостроения на технологию сборно-монолитного каркаса. Данная технология позволяет увеличить на 16% площадь продаваемых помещений, а, следовательно, и выручку от строительно-монтажных работ (ЭкЭф1) за счет более высокой скорости возведения. Одним из важнейших факторов интенсификации и повышения эффективности производства является режим экономии. Ресурсосбережение должно превратиться в решающий источник удовлетворения растущих потребностей в топливе, энергии и материалов, необходимо лучше использовать основные фонды предприятия (совершенствование структуры основных фондов, быстрое освоение вновь вводимых мощностей и др.). Так, переход на вышеуказанную технологию позволяет снизить расход железобетонных и армированных материалов на 10% (ЭкЭф2). Важное место в эффективности производства занимают организационно- экономические факторы, включая управление. Прежде всего, это развитие и совершенствование рациональных форм организации производства - концентрации, специализации, кооперирования и комбинирование. Основными мерами являются следующие: - повышение уровня механизации и автоматизации трудоемких производственных процессов, использование современной высокопроизводительной техники; - совершенствование организации рабочих мест; - оптимизация темпа работы; - оптимизация режима труда и отдыха; - улучшение транспортного обслуживания рабочих мест, связанных с тяжелыми предметами труда; - научно обоснованное установление норм обслуживания оборудования и норм времени его обслуживания с учетом объема информации, который работник может правильно воспринять, переработать и принять своевременное и правильное решение; - чередование работ, требующих участия разных анализаторов (слуха, зрения, осязания и др.); - чередования работ, требующих преимущественно умственных нагрузок с работами физическими; - чередование работ разной сложности и интенсивности; - оптимизация режимов труда и отдыха; - предупреждение и снижение монотонности труда путем повышения содержательности труда; - ритмизация труда (работа по графику с пониженной на 10-15% нагрузкой в первый и последний часы рабочей смены); - компьютеризация вычислительных и аналитических работ, широкое использование персональных компьютеров в практике управления производством, организация компьютерных банков данных по разным аспектам производственной деятельности и другие. Вышеперечисленные методы позволят увеличить выручку на 5-10% на первых этапах по внедрению (ЭкЭф3). Особое место в интенсификации экономики, снижении удельного расхода ресурсов принадлежит повышению качества продукции. Необходимо существенно расширять возможности действия всех факторов повышения эффективности производства в условиях формирования рыночных отношений; осуществлять структурную перестройку хозяйства, переориентировать его на потребителя; модернизировать строительство на основе высоких технологий; преодолеть отставание от мирового научно- технического уровня; и т. д. При этом основные параметры прогнозирования в ООО "Бизнес" следующие: Продолжительность периода, за который предоставлена отчетность - 360 дней. Фактическая совокупная выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 298103 тыс. руб. Прогнозная совокупная выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг: 298103*10% = 29810,3+ 298103 = 327913,3 тыс. руб. Основное балансовое уравнение предприятия (активы равны пассивам) имеет вид: ВА + ОА = СК + З + КЗ, 449897+121732 = 516238+4+56420 Прогноз необоротных активов осуществляется по формуле: ВА F = ВА n + Инвестиции - Амортизация - Продажа ВА ВА F = 449897-10400= 439497 тыс. руб. Прогноз оборотных активов определяется по сроку оборачиваемости: ОА F = (k_ ОА F • ОП F ) / Т, (7) k _ ОА = (ОА / ОП) • Т = 121732/298103*365 = 149,05 дней ОА F = (149,05*327913,3)/365 = 133905,42 тыс. руб. Прогноз кредиторской задолженности: КЗ F = ( k _ КЗ F • ОП F ) / Т, (8) k _ КЗ F = 54216/298103*365 = 66,38 дней КЗ F = (66,38*327913,3)/365 = 59635,30 Величина собственного капитала в прогнозируемом периоде увеличивается на нераспределенную прибыль и составляет: СК F = СК n + НП F = 196564 тыс. руб. Прогноз займов и кредитов задается формулой: З F = З n + Взятие F - Возврат F = 4 + 10 - 13 = 1 тыс. руб. Рассчитывается потребность в дополнительном финансировании (ПДФ): ПДФ F = А F - П F = (ВА F + ОА F ) - (СК F + З F + КЗ F ) = 0 тыс. руб. Продолжительность периода за который предоставлена отчетность - 360 дней. Фактическая совокупная выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 298103 тыс. руб. Прогнозная совокупная выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг: 298103*10% = 29810,3+ 298103 = 327913,3 тыс. руб. Рентабельность продаж за отчетный период 13,55 % Прогнозная рентабельность продаж: 21,17 %. Ставка налога на прибыль в прогнозном периоде 20 %. С учетом этих тенденций финансовые результаты деятельности предприятия в 2013 году будут иметь следующий вид (табл. 18.) Таблица 18 Прогнозный отчет о прибылях и убытках ООО "Бизнес", с учетом сложившейся рыночной тенденции Показателиза 12 мес.за 12 мес.Изменение (+,-)01.01.201301.01.2012прогнозныйотчетныйтыс. руб.%123451. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.327913,329810329810,3110Показателиза 12 мес.за 12 мес.Изменение (+,-)01.01.201301.01.2012прогнозныйотчетныйтыс. руб.%123452. Себестоимость продажи товаров, продукции, работ, услуг, с учетом коммерческих и управленческих расходов, тыс. руб.262491,624999212499,61053. Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.65421,74811117310,7135,98 4. Операционные доходы и расходы, тыс. руб.2000019900100100,50 5. Прочие доходы и расходы, тыс.руб.0000,00 6. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.85421,76801117410,7125,60 7. Налог на прибыль, тыс. руб.17084,3427620-10535,6661,85 8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.68337,364038729810,3169,21 9. Рентабельность продаж, %24,9219,25х129,51 Прогнозный баланс ООО "Бизнес", с учетом прогнозных данных представлен в таблице 19. Таблица 19 Прогнозный баланс с учетом прогнозных данных, прогнозных объемов и рентабельности продаж, изменения внеоборотных активов в ООО "Бизнес" АКТИВ01.01.201201.01.2013Изменение, (+,-)отчетныйпрогнозныйт.р.% I. Внеоборотные активы449897439497-1040097,69 II. Оборотные активы12173213390512173,42110,00в том числе: -запасы 3894742841,73894,7110 - НДС по приобретенным ценностям133616285,7214949,721218,99 - дебиторская задолженность67980747786798110 - краткосрочные финансовые вложения0 - денежные средства14951644,5149,5110 - прочие оборотные активы1197413171,41197,4110Баланс571629573402,41773,42100,31ПАССИВ IV. Капитал и резервы51623857340157163,42111,07 V. Долгосрочные обязательства41-325 VI. Краткосрочные обязательства5642059635,33215,3105,70Баланс572662573402,4740,42100,13 Параметры эффективности работы предприятия в прогнозном 2013 году представлены в таблице 20. Таблица 20 Прогнозные параметры баланса, с учетом сложившихся тенденций, прогнозных объемов и рентабельность продаж, изменения внеоборотных активов в ООО "Бизнес" Параметры01.01.201101.01.201201.01.2013Изменение прогнозных по сравнению с отчетными предыдущийотчетныйпрогнозный 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2=>0,2)0,040,020,030,01 2. Коэффициент критической оценки (Л3=>0,8)0,420,480,510,03 3. Общий коэффициент ликвидности (Л1=>2)0,881,081,200,12 4. Коэффициент текущей ликвидности (Л4=>2)1,731,922,10,185. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7=>0,1)0,890,870,880,016. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (У1<=1,0)0,110,130,350,227. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Д1)0,10,120,20,088. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Д9)0,540,580,630,059. Коэффициент восстановления платежеспособности (Л8)-1,081,150,07Совокупный недостаток (-) оборотных средств для текущей деятельности и погашения текущей задолженности , т.р. излишекизлишекизлишекУвеличение на430946531274269,78957,7 Как видно из таблицы 20 финансовое состояние и имущественное состояние предприятия значительно улучшилось в прогнозном периоде исходя из проанализированных показателей финансового состояния. Как видно из приведенных расчетов, увеличение показателей финансовой устойчивости происходят по всех показателях. Обеспеченность предприятия оборотными средствами составляет излишек в сумме 74269,7 тыс. руб., что обеспечивает высокую финансовую устойчивость предприятия. Таким образом, на основании прогнозных показателей, предприятие имеет резервы повышения его финансовой устойчивости. 3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий Экономический эффект от предлагаемых мероприятий составит: 1) Технологическое новшество - переход ООО "Бизнес" с технологии монолитного домостроения на технологию сборно-монолитного каркаса, что увеличивает выручку на 8% (ЭкЭф1) ЭкЭф1 = Выручка (за 2011 год) х 0,08 = 298103 тыс.руб. х 0,08 = 23848,24 тыс. руб./год 2) Переход на строжайший режим экономии (режим ресурсосбережения) - позволяет снизить расход железобетонных и армированных материалов (то есть себестоимости) на 10% (ЭкЭф2) ЭкЭф2 = Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (за 2011 год) х 0,10 = х 0,10 = 24999,20 тыс. руб./год Произведем окончательные расчеты экономического эффекта в табл. 21. Таблица 21 Расчет экономического эффекта от внедрения предлагаемых мероприятий в ООО "Бизнес", тыс. руб. Наименование показателяЗначения показателей, тыс. руб.Изменение2012 годПроект 2013 годВ абс.величинах, тыс.руб.В удельных величинах, %Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 298103298103+8 % =321951,2423848,24108,00Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг249992249992-10% =224992,8-24999,290,00Валовая Прибыль48111321951,24 -224992,8 = 96958,4448847,44201,53 По результатам таблицы 21 мы видим, что предложенное мероприятие увеличит валовую прибыль предприятия на 48847,44 тыс. руб. в год (на 101,53%). Т.е. экономический расчет показателей эффективности показал, что проект эффективен и его можно принять к реализации. Таким образом, из анализа мероприятий, предложенных в главе 3 настоящей работы, можно сделать вывод о том, что предприятие не только имеет устойчивые тенденции к росту прибыли и выручки, но и неиспользованный потенциал по улучшению показателей собственной деятельности. Грамотное использование этого потенциала позволит существенно улучшить работу ООО "Бизнес". ЗАКЛЮЧЕНИЕ На современном этапе развития экономических отношений перед предпринимателями и руководителями предприятий встает множество вопросов: -как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего развития; - как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами; - насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода. На эти и многие другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, так как его результаты характеризуют финансовую деятельность предприятия за прошедший период, выявить негативные стороны, определить концепцию развития в будущем. Анализ финансового состояния определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия. Основным, (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая является публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия. В ходе написания данной работы был изложен материал, описывающий сущность, методы, информационную базу финансового анализа, а также представлена методика расчета показателей анализа с использованием реальных данных предприятия ООО "Бизнес". На основе исследования деятельности ООО "Бизнес" за 2008-2012 гг. разработана реальная картина финансового состояния предприятия и ее изменение в течение пяти лет. Анализируя деятельность Общества с ограниченной ответственностью "Бизнес" за 2008-2012 гг., следует отметить, что данное предприятие планомерно и ритмично проводило свою экономическую политику в области добычи и реализации песка, строительства. При формировании показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, иных форм, входящих в состав годовой бухгалтерской отчетности, бухгалтер ООО "Бизнес" использует формы, приведенные в приложении к Приказу Минфина РФ от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций". В ООО "Бизнес" соблюдаются все требования, предъявляемые к составлению форм бухгалтерской отчетности. Устойчивость финансового состояния ООО "Бизнес" характеризуется как нормальная, при которой гарантируется платежеспособность предприятия. ООО "Бизнес", находящееся в городе Москва, имеет необходимый потенциал для развития производства. Оно обладает экономическими связями и средствами, возможностью транспортировки продукции, а также сырья и комплектующих. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года 1,92 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного года 0,48 0,1. Исходя из этого можно сделать вывод: у предприятия достаточно собственных оборотных средств для обеспечения его текущей деятельности, но при необходимости одновременно погасить срочные обязательства могут возникнуть трудности. Коэффициент восстановления платежеспособности 1,08 1, что свидетельствует о том, что у предприятия существует возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но эта возможность слишком мала, поэтому невозможно обойтись только организационными мероприятиями. Индекс Альтмана 1,27 1,8, следовательно, вероятность банкротства высока. Деятельность завода требует коренных изменений. Отсутствие сумм по "больным" статьям баланса означает, что к моменту составления отчетности предприятие смогло рассчитаться по своим обязательствам. Кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 4,8%. Имеет место рост собственного капитала. Темп роста валюты баланса в отчетном году составит 109%, а в предыдущем - 113,21%. Темп роста объема реализации продукции в отчетном году - 114,9%, а в предыдущем - 166,13%. Показатели положительные, но темп их прироста уменьшился в отчетном году. Темп роста прибыли в отчетном году составил 130,8%, а в предыдущем - 97,7%. Коэффициент быстрой ликвидности на конец отчетного года - 0,97, то есть 97% текущих пассивов может быть погашено за счет имеющихся средств и ожидаемых поступлений. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного года - 0,021, тогда как рекомендуемое значение 0,2...0,5. Величину коэффициента абсолютной ликвидности можно объяснить недостатком высоко ликвидных активов, которые на конец отчетного года составили 1495 тыс. руб. Величина чистых мобильных средств на конец отчетного года больше, чем на начало года, и больше нуля. Это значит, что величина текущих активов превышает краткосрочные обязательства и нет необходимости в дополнительных краткосрочных заимствованиях. Коэффициент маневренности чистых мобильных средств 1,03, следовательно, доля омертвленного в запасах капитала высока, а уровень управления текущими активами средний. Коэффициент автономии на конец отчетного года - 87,86%, коэффициент финансовой зависимости - 12,13%. Отсюда можно сделать вывод, что положение завода перед кредиторами хорошее, весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Заемный капитал составляет 13,81% по отношению к собственному капиталу - соотношение хорошее. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств очень низок. Предприятие практически не зависит от инвесторов и кредиторов. На конец отчетного периода долгосрочные обязательства предприятия составляют 4 тыс. руб., а коэффициент покрытия инвестиций на конец отчетного года - 0,8780,9. Следовательно, предприятие имеет большой шанс получить кредит под новый проект. Коэффициент маневренности собственных средств - 0,13, то есть только 13% собственных средств, находится в мобильной форме, этими средствами можно свободно маневрировать. Однако, значение этого коэффициента, как и значение коэффициента маневренности чистых мобильных средств, можно считать приемлемыми, так как производство является фондоемким. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат 0,97 0,6 - материальные затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в заемных. 87,3% инвестированного на конец отчетного года капитала иммобилизировано в фиксированные активы. Коэффициент соотношения текущих активов и основных средств - 0,303 больше коэффициента соотношения заемных и собственных средств - условие минимальной финансовой стабильности соблюдено. Период оборачиваемости товарно-материальных запасов - 96 дней; период оборачиваемости дебиторской задолженности - 16 дней, а кредиторской - 80 дней. Периоды оборачиваемости активов, собственного капитала и основных средств больше 18 месяцев, что объясняется отраслевой спецификой. Рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли (коммерческая маржа), составила 13,55%, тогда как среднее значение этого показателя по отрасли - 15%. Рентабельность продаж выросла по сравнению с прошлым годом за счет изменения объемов сбыта и себестоимости продукции. Чистая рентабельность активов в отчетном году составила 7,05%, а рентабельность производственных фондов - 9,78%. Предприятие может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но требуется проведение экстренных мероприятий. На конец отчетного периода предприятие практически не имеет долгосрочных обязательств, краткосрочные обязательства могут быть покрыты собственными оборотными средствами, а весь заемный капитал - погашен собственностью предприятия. Высокая доля омертвленного в запасах капитала и низкая доля собственных средств, находящихся в мобильной форме, обусловлены фондоёмкостью производства. Условие минимальной финансовой стабильности соблюдено. Есть большой шанс получить инвестиции под новый проект. В третьей главе работы вынесены предложения по улучшению финансового состояния ООО "Бизнес", предложены мероприятия по повышению доходности предприятия и осуществлен расчёт их эффективности. Так, применение технологии сборно-монолитного каркаса, внедрение ресурсосбережения и совершенствование организационно- экономических факторов позволит достичь экономического эффекта в размере более 48 млн. руб. в год, и, соответственно, увеличить финансовую устойчивость предприятия. На основе материалов проведённого анализа в работе даны рекомендации по оптимизации оперативного денежного потока и предложены мероприятия по повышению доходов предприятия. Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, либо эффективного их использования. Одним из направлений поиска резервов сокращения затрат на производство продукции и увеличения прибыли является выбор и замена неэффективного, затратного оборудования. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 23.07.2013) // "Собрание законодательства РФ", N 31, 03.08.1998, ст. 3824 2. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" (ред. от 23.07.2013) // "Собрание законодательства РФ", 12.12.2011, N 50, ст. 7344 3. Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению" // "Экономика и жизнь", N 46, 2000 4. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н (ред. от 25.10.2010) "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации" // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 23, 14.09.1998 5. Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 N 67н (ред. от 08.11.2010) "О формах бухгалтерской отчетности организаций" // "Финансовая газета", N 33, 2003 6. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (ред. от 04.12.2012) // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 35, 30.08.2010 7. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)" // "Финансовая газета", N 34, 1999 8. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N 32н (ред. от 27.04.2012) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99" // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 26, 28.06.1999 9. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N 33н (ред. от 27.04.2012) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99" // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 26, 28.06.1999 10. Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 N 106н (ред. от 18.12.2012) "Об утверждении положений по бухгалтерскому учету" (вместе с "Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" (ПБУ 1/2008)", "Положением по бухгалтерскому учету "Изменения оценочных значений" (ПБУ 21/2008)") // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 44, 03.11.2008 11. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической дяетельности предприятия. - М.: "Дело и сервис", 2010. - 256 с. 12. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. 240 с.: ил. 13. Анализ финансовой отчетности. /Под ред. Ефимовой О. В., Мельник М. В. М.: Омега-Л, 2011. - 408 с. 14. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / А.А. Богдановская, Г.Г. Виногаров, О.Ф. Мигун и др. / Под общ. ред. В.И. Стражева. - 2-е изд., стереотип. -Мн.: Выш. шк., 2011. - 363с. 15. Бабаев Ю.А., Комисарова И.П., Бородин В.А. Бухгалтерский учет: Учебник для студентов вузов/ Под ред. проф. Бабаева Ю.А., проф. Комисаровой И.П. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 527 с. 16. Бадмаева Д.Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ // Аудиторские ведомости. 2012. N 1. С. 56 - 62. 17. Баканов М.Н., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 416с. 18. Батьковский М.А., Булава И.В., Мингалиев К.Н. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления // Экономический анализ: теория и практика. 2012. N 31. С. 18 - 25. 19. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 215 с. 20. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. ред. проф. Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2011. 624 с. 21. Бехтерева Е.В. Особенности формирования показателей бухгалтерской отчетности // Горячая линия бухгалтера. 2012. № 15. С. 18-20 22. Волнин В.А., Королева А.А. Анализ и оценка риска несбалансированной ликвидности предприятия // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2013. N 1. С. 19 - 29. 23. Волнин В.А. Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятия // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2012. N 4. С. 14 - 23. 24. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2010. С. 99 - 110. 25. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2011. -112с. 26. Демченко В.С., Милета В.Н. Системный анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 182с 27. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и сервис, 2012. - 368 с. 28. Еленева Ю.Я. "Основы анализа, финансового состояния предприятия ", М. - МГТУ "СТАНКИН", 2011г.- 290с. 29. Жиляков Д.И., Зарецкая В.Г. Современные проблемы анализа финансового состояния организаций различных сфер деятельности // Вестник ОрелГАУ, 2012. - 315с. 30. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. Конспект лекций: ЧИЭМ СПбГТУ. Чебоксары, 2011. - 135 с. 31. Зарецкая В.Г. Эволюция финансовой отчетности в Российской Федерации и ее влияние на процедуру анализа финансового состояния // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 34. С. 33 - 38. 32. Калина А.В., Канева М.Н., Ященко В.А. Современный экономический анализ и прогнозирование (микро- и макроуровень): Учебно-методическое пособие. - К.: МАУП, 2011. - 272с. 33. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2012.- 300с. 34. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 424 с. 35. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. М.: КНОРУС, 2011. - 290с. 36. Крылов С.И. Анализ эффективности деятельности и использования ресурсов коммерческой организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2011. N 8. С. 28 - 34. 37. Крылов С.И. Методика анализа имущественного положения коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2012. N 1. С. 3 - 9. 38. Ларионов А.Д., Карзаева Н.Н., Нечитайло А.И. Бухгалтерская финансовая отчетность. - М.: Изд-во "Проспект", 2011. - 768 с. 39. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: Учеб. пособие / Н.П. Любушин. - М.: Эксмо, 2011.- 215с. 40. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Анализ методик по оценке финансового состояния организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2011. N 22. - С. 2 - 7. 41. Любушин Н.П., Лещева В.В., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник для вузов / Под ред. Н.Л. Любушина. - М.: ЮНИТИ-Дана, 2011. - 471 с. 42. Макарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/ Э.А. Макарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Макарьян. - М.: КНОРУС, 2011. - 260с. 43. Новрузов Б. Ликвидность и финансовая устойчивость: взгляните на свой бизнес // "Консультант", 2012, N 7 44. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: Полный курс MBA. Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо, 2010. 45. Пятов М.Л. Содержание бухгалтерского баланса и возможности его анализа // БУХ.1С. 2011. - № 10. С. 13-16 46. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3 - е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА, 2012.-312с. 47. Свиридова Н.В., Акимов А.А. Сравнительный анализ и прогнозирование финансового состояния // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2012. N 12. С. 3 - 6. 48. Семенихин В.В. Годовой отчет 2012 год// Финансовая газета. 2013. N 2. С. 10-28 49. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): Учеб. пособие / Под общ. ред. Э.И. Крылова, В.М. Власовой, И.В. Ивановой. М.: Эксмо, 2011. - С. 71-82 50. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. М.: ФБК-ПРЕСС, 2011. С. 119 - 129 51. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2011.- 415с. 52. Цыганков К.Ю. Что считает бухгалтерия? URL: http://www.misbfm.ru/article/chto-schitaet-buhgalteriya. ПРИЛОЖЕНИЯ 2
1/--страниц